公司业绩表现 - 公司2026财年第一季度营收同比增长184%至777亿美元 超出753亿美元的市场预期 [8] - 公司所有业务部门均对业绩增长做出了贡献 [8] - 尽管业绩超预期 但财报发布次日公司股价下跌约29% [1] 资本开支与AI战略 - 公司最近一个季度资本支出同比大幅增长74% [2] - 资本支出的一半用于购买GPU和CPU 以满足Azure云业务对算力的强劲需求 [2] - 首席财务官预计本财年资本支出增长将进一步加速 [2] - 公司正持续在人工智能前沿领域进行布局 [4] 市场观点与估值 - 摩根士丹利分析师将股价回调视为买入机会 强调公司具有韧性的利润率以及不可阻挡的人工智能增长势头 [3] - 市场对公司的顶线需求持续性以及进一步利润率扩张的潜力认识不足 [3] - 公司股票远期调整后市盈率为3258倍 市销率为1357倍 估值高于行业多数同行 [7] - 估值溢价反映了市场对公司前景的信心 [7] 公司业务概览与股价表现 - 公司市值约38万亿美元 业务涵盖操作系统、生产力软件、云计算和游戏娱乐等多个领域 [5] - 旗下产品包括Windows、Microsoft 365、Azure、Xbox、LinkedIn和GitHub [5][6] - 过去52周公司股价上涨19% [6]