私人信贷行业 - 私人信贷行业在次贷危机后监管收紧的背景下兴起，专门从事银行不敢触碰的贷款业务[3] - 该行业利润极高，由于美国没有贷款利率上限，最高年化利率可达7000%[3] - 行业规模已增长至2万亿美元，资金主要流向美股、美债、房贷和稳定币等领域，而非实体经济[3] - 违约率正在上升，潜在风险被认为比08年的次级贷更大[3] 银行业流动性危机 - 美国中小银行因私人信贷业务资金无法收回而出现集体爆雷，部分银行需依靠上市融资维持运营[5] - 银行间准备金被财政部TGA账户大量吸收，导致准备金为负，银行不得不向美联储借款，借款金额达到历史峰值[5] - 流动性危机成因包括美债收益率高企导致财政部大量发行短期债券，以及美联储此前进行的缩表操作[5] 金融市场杠杆水平 - 美国金融市场存在高杠杆现象，例如购房首付可低至3.5%，相当于30倍杠杆[7] - 股票投资杠杆可达50倍，黄金投资杠杆曾达100倍，次贷危机后调整至10%杠杆率[7] - 存在复杂的循环杠杆操作模式，通过美债、美元、美股、稳定币之间的转换使杠杆倍数急剧放大[8] AI产业与经济结构 - AI产业在美国经济中占据重要地位，贡献了GDP的40%，而传统行业占比60%且增速下滑[8] - AI产业的效益逻辑倾向于裁员，例如亚马逊裁员3万人后股价上涨，OpenAI目标万亿市值但员工仅3000人[8] - 美股“七仙女”巨头公司员工总数可能不足100万，但其贡献了美国GDP的20%[10] - 美国GDP年增速约2%，新增6000亿美元中AI产业贡献2400亿，传统产业贡献3600亿[10] 经济分配与社会影响 - 历史上GDP增速3%以上时，新增9000亿美元可使3亿普通人人均获益3000美元，目前增速下人均获益降至1200美元[11] - 尽管工资未降，但物价翻倍导致购买力减半，加剧了住房、学贷和基本生活成本压力[11] - 经济资源过度向AI产业集中，90%以上的普通人群被牺牲，但经济大盘仍需依赖这些人支撑[11] 资本市场动态与资金流向 - 美股散户投资者比例达到22%至28%，全球热钱持续流入美股市场[13] - 伯克希尔哈撒韦公司持有3817亿美元现金且持续增加，但未投资美股[13] - 存在通过政治外交手段引导全球资金流向美国的迹象，例如要求韩国、日本、欧洲分别提供3500亿、5500亿、6000亿美元资金，并促使工厂迁至美国[16] - 存在利用美元潮汐周期先吸引全球资金进入美股，待精英层套现离场、泡沫破裂后，再用美元抄底全球廉价资产的策略[16]