迈克尔·伯里的做空操作 - 迈克尔·伯里旗下对冲基金Scion Asset Management在第三季度持有名义价值超过10亿美元的看跌期权，占其资产总值的80%，押注对象为英伟达和Palantir [1] - 该基金持有价值约9.12亿美元的500万股Palantir看跌期权和价值约1.87亿美元的100万股英伟达看跌期权，其总持仓资金约为13.8亿美元 [6] - 这是该基金年内第二次做空英伟达，其曾在第一季度建立价值超9700万美元的90万股英伟达空头头寸，但在第二季度报告中已被全部清算 [8] 市场反应与股价影响 - 持仓报告发布次日，英伟达股价下跌3.96%，Palantir股价下跌7.95% [5] - 过去四个交易日，英伟达累计下跌9%，市值蒸发4551亿美元（约合人民币3.24万亿元） [5] - Palantir在公布第三季度财报后，当周累计下跌11.24%，尽管其当季营收为11.8亿美元，同比大增63%，且营收已连续21个季度超过分析师预期 [19] 对AI行业的观点与依据 - 迈克尔·伯里在社交媒体分享图表，显示当前美国科技行业资本支出增长水平已与1999年至2000年互联网泡沫时期相当 [12] - 其分享的图表还显示亚马逊、Alphabet和微软的云业务增长大幅放缓，以及英伟达等AI公司之间存在"循环融资" [14][15] - 新加坡金融管理局在报告中指出，部分股票市场特别是科技和AI板块正呈现"相对紧张的估值"，并警告乐观情绪逆转可能引发股市急剧回调 [25] 行业机构分析与策略 - 市场对做空英伟达的兴趣正在下降，其空头头寸从2024年6月底的约3.15亿股减少至2025年10月15日的约2.11亿股，减少超过1亿股 [22] - 高盛专家指出，财报反应的不对称性正促使投资者重新考虑年底前的风险回报比，在当前估值下风险明显大于潜在收益 [26] - 德意志银行在向数据中心行业注入数十亿美元贷款的同时，探索通过做空AI相关股票组合来对冲贷款资产的潜在贬值风险 [27][28] 相关公司动态与历史案例 - Palantir公司CEO对做空行为表示激烈反击，称被做空的公司是AI领域真正赚钱的公司，并强调将用更好的业绩数据让做空者亏损 [19] - 迈克尔·伯里在2021年成功做空"木头姐"的方舟创新ETF，该ETF在2021年6月至2022年6月期间股价大跌近70% [20] - 但其在2021年大举做空特斯拉后因股价逆势大涨而被迫清仓离场，并在2023年初的"卖出"警告后被证实错误 [20]