公司退市与处罚 - 诺辉健康于10月27日上午9点被港交所强制退市 [1] - 2024年3月28日，港交所强制公司停牌，股价定格在14.14港元，较26.66港元的发行价下跌近50% [5] - 2025年8月，开曼大法院委任共同临时清盘人，公司董事会权力被暂停，资产移交清盘人 [5] 财务造假指控 - 做空机构CapitalWatch指控公司2022年实际销售额为7695万元，与公布的7.65亿元相差9倍，约九成营收为虚假 [4] - 公司被指通过向环卫工人购买公厕粪便来伪造检测样本，虚增检测量 [1][7] - 公司将一份样本拆分为多个虚假账户伪造数据，并通过压货方式使产品过期，从而在下一年度确认收入，营造销量繁荣假象 [7][8] 高管变动与公司治理 - 2024年9月，公司首席财务官等高管接连离职 [5] - 2024年年底，创始人朱叶青辞任首席执行官 [5] - 2025年2月，朱叶青被股东以79.89%的赞成票罢免执行董事职务 [5] 市场表现与投资者影响 - 公司股价曾一度飙升至89.65港元，市值突破400亿港元 [2] - 停牌后，光证资管六度下调其估值，从14.14港元一路降至“归零” [5] - 截至10月下旬，超过4300名投资者登记维权，累计申报损失金额逾7亿港元，约六成投资者在做空报告发布后买入股票 [6] 产品与业务模式 - 公司主营结直肠癌、胃癌等高发癌种的居家早筛产品，核心产品“常卫清”为中国首个获批的结直肠癌早筛产品 [2][7] - 做空报告指出，在公立和私立医疗机构、民营体检机构及线上平台均存在夸大销售嫌疑，医生在实际咨询中不推荐其产品 [7][8] - “常卫清”产品的注册证将于2025年11月到期，但目前已无人问津 [7] 行业背景与调查启动 - 中国每年新发癌症病例超过450万，早期筛查理论上可降低40%的死亡率 [7] - 做空机构因发现公司2022年疫情防控下医疗机构结直肠癌早筛产品销量大幅增长不合逻辑而启动调查 [8] - 调查耗时16个月，涉及六名调查员走访医院、体检中心、电商渠道并访谈员工 [8]