2025年地方债发行情况 - 2025年前10个月全国发行地方政府债券超过9万亿元，同比增长约23% [1] - 截至9月末全国发行地方政府债券合计85457亿元，其中新增债券43615亿元、再融资债券41842亿元 [1] - 10月各地披露债券发行计划为5406亿元，新增专项债占比达68%（3678亿元） [1] - 10月28日至31日专项债拟发行规模超过当月前19天总和 [1] - 2025年全国地方政府债务限额为579874.3亿元，其中一般债务限额180689.22亿元，专项债务限额399185.08亿元 [1] - 四季度剩余5000多亿元专项债额度将集中发行，为经济回升提供财政支撑 [1] 地方债资金投向 - 1-9月新增专项债主要投向四大领域：市政和产业园区基础设施（27.7%）、交通基础设施（18.2%）、土地储备（14.2%）、保障性安居工程（12.0%） [2] - 10月新增专项债重点支持基建项目建设，同时多地加大对房地产领域支持力度，通过收购存量商品房用作保障房等方式稳定市场 [2] 2026年地方债政策展望 - 财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额，保障重点领域重大项目资金需求 [3] - 提前下达限额为当年新增地方政府债务限额的60%以内，支持重点项目2026年一季度建设资金需求 [3] - 提前下达限额除用于项目建设外，还支持化解存量隐性债务和解决政府拖欠企业账款 [3] - 多地已启动2026年项目储备工作，项目重点聚焦新能源、新基建等前瞻性领域 [3] - 地方政府应尽早谋划明年项目，匹配即将下达的提前批2026年新增债务限额，做好跨年度衔接 [4]