德国对美出口现状 - 8月德国对美出口同比降幅达20.1%，创2021年11月以来新低，且为连续第五个月下滑 [3] - 德国每四个工作岗位就有一个依赖出口，美国曾是其主要贸易伙伴之一，当前下滑趋势使企业难以承受 [3] - 新关税政策导致盈利业务变得无利可图，已有零售商放弃美国业务 [3] 欧美关税协议背景与影响 - 协议于7月27日签署，将多数输美商品基础关税率定为15% [5] - 协议引发欧盟内部分歧，商界不满，需重新走立法程序审视 [6] - 协议要求欧洲向美国产品开放市场，被批评为单方面妥协 [6] 德国汽车行业冲击 - 美国汽车关税从27.5%降至15%，但此税率是原先2.5%税率的六倍 [8] - 宝马、奔驰、大众上半年利润集体下滑，宝马净利润下滑29%，奔驰利润腰斩 [8] - 11月1日将生效的钢铁、铝产品额外关税及商用车零部件附加费用，进一步增加车企成本压力 [8] - 欧盟需允许美国汽车免税进入欧洲市场，而此前欧洲对美国汽车征收10%关税，本土车企将面临直接竞争 [10] - 宝马等在美国生产SUV再销往欧洲的企业可能受益 [10] - 行业困境根源在于对美国市场依赖度过高，缺乏多元化布局和谈判筹码 [11] 德国制药行业短期应对 - 行业预计2025年销售额、产量和投资将增长3% [13] - 美国是德国制药业核心市场，约四分之一出口销往美国，2025年美国药品销售额预计达6000亿美元，是欧洲市场的两倍多 [13] - 短期增长主要由药企为应对15%关税威胁而提前向美国发货所致 [15] - 德国制药工业协会预警2026年行业业绩可能下滑，因透支未来的做法不可持续，成本压力犹存并将导致库存积压和资金占用问题 [15][16] 协议引发的连锁反应 - 欧盟内部因协议分裂，出口导向型国家如德国需承担经济损失 [18] - 美国十几个州提起诉讼，质疑总统在紧急情况下征收关税的权力，案件将于11月5日在最高法院举行听证会 [18]