公司股价表现 - 公司股价在公布2026财年第二季度业绩后大幅下跌 导致年内累计跌幅超过40% [1] - 当前股价为73.64美元 当日下跌3.79% 市值为40亿美元 [2] - 股价52周波动范围在49.40美元至150.99美元之间 [2] 财务业绩与市场预期 - 2026财年第二季度销售额同比增长14%至3.44亿美元 低于分析师共识预期的3.66亿美元 [6] - 调整后每股收益为0.68美元 较去年同期的0.77美元下降 但远超分析师预期的0.57美元 [7] - 调整后税息折旧及摊销前利润下降4%至1.468亿美元 [7] - 全年营收指引为增长18%至20% 达到15.5亿至15.7亿美元 调整后每股收益指引为2.80至2.85美元 低于去年的3.39美元 [4] - 全年调整后税息折旧及摊销前利润指引为3.02亿至3.06亿美元 略高于2025财年的2.97亿美元 [4] - 所有指引均远低于分析师共识预期 [4] 业务运营与增长动力 - 收购的Rhode品牌在本季度贡献5200万美元收入 预计本财年将贡献2亿美元收入 年化收入运行率达3亿美元 [5][6] - 有机销售额预计增长3%至4% 本季度有机销售额下降约3% [5][6] - 公司因部分零售商未及时实施8月份的1美元提价而暂缓发货 影响了季度收入 但该问题已解决并恢复正常发货 [6] - 公司计划在2026财年下半年将营销支出提升至净销售额的27%至29% 高于上半年的23% [9] 盈利能力与成本压力 - 毛利率下降165个基点至69% [8] - 平均关税从去年的25%升至约60% 因约75%的产品在中国生产 [8] - 销售、一般和行政费用占收入比例从去年的53%升至56% 因公司在员工和基础设施方面持续投资 [8] 增长前景与估值 - 公司品牌仍有坚实的增长机会 明年春天将在Ulta Beauty门店获得更多货架空间 国际机会依然强劲 [12] - Rhode品牌通过增加产品种类和分销渠道 拥有巨大的增长空间 [13] - 基于2027财年预期 公司股票远期市盈率为17.5倍 远期市盈增长比率仅为0.3倍 通常低于1被视为低估 [13] - 公司是过去几年化妆品领域最强劲的增长者之一 夺取了大量市场份额 [12]