特朗普关税政策立场转变 - 特朗普在2025年11月初的采访中承认关税可能让外国付出一些代价，改变了其长期坚持的“关税由外国买单”的说法[1] 美国大豆产业困境 - 美国大豆对华出口急剧下滑，2025年前8个月出口量仅为593万吨，远低于去年同期的2680万吨，且对华出口连续五个月归零[5] - 美国大豆种植面积萎缩，2025年7月和8月预估种植面积分别为3340万英亩和3242万英亩，较上一年度的3482万英亩明显缩水[3] - 贸易战给美国农业造成估计高达450亿美元的损失，农民面临亏损，2024年4月至2025年3月全美农场破产申请有259起，今年第一季度破产数几乎是去年同期的两倍[7][9] - 美国大豆因高额关税导致到岸价格高达1026美元/吨，显著高于巴西大豆的580美元/吨，在华竞争力严重不足[7][13] 中国大豆进口战略转型 - 中国大豆进口量显著增长，2025年8月进口量创历史新高达到1227.9万吨，前8个月累计进口7331万吨，同比增长4.0%[5] - 2025年10月中国大豆进口量达948.2万吨，同比增长17.2%，前10个月累计进口9568.2万吨，同比增长6.4%，且进口均价同比下跌11.1%[12] - 中国进口来源转向巴西，2025年8月巴西大豆出口量中84%运往中国，9月该比例升至93%，同年4月前半个月向中国运输约240万吨大豆[5][7] - 中国通过投资巴西基础设施提升供应链韧性，并推进豆粕减量替代，国内大豆产量连续三年保持在2000万吨以上[7][12] 全球大豆市场格局变化 - 巴西大豆产业受益，2025年产量预计超过1.7亿吨，出口量有望达到1.1亿吨，进一步挤压美国大豆市场份额[13] - 印度等其他市场难以替代中国需求，因其实行严格的农业保护政策且饮食结构不同[13] - 2025年11月中国恢复美国CHS Inc等3家企业的大豆输华资质，这三家企业2024年对华出口量超过800万吨，占当年美国输华总量的18%[10] 关税政策对美国经济的影响 - 高盛报告指出特朗普关税成本主要由美国消费者和企业承担，美国消费者承担大部分，外国企业承担很少一部分[10] - 标普全球研究显示该政策在2025年将使美国企业损失1.2万亿美元，这些成本主要转嫁给了消费者，经济学家认为消费者承担了总成本的50%到70%[10]