行业供需格局 - 全球存储器产业面临结构性、长周期缺货，DRAM和NAND原厂产能已被扫光，市场缺口较大，缺货问题预计到2026年年底才可能缓解 [2] - 存储模组厂商普遍严格控制出货节奏，不急于接单，市场处于"存货为王"的阶段 [2][9] - 四季度存储市场"存货为王"，存货越多的模组厂越能受益于涨价周期，头部厂商与后排厂商的差距将拉大 [9] 公司财务表现：前三季度 - 2025年前三季度营收规模排名：江波龙（167.3433亿元）、德明利（66.5911亿元）、佰维存储（65.7508亿元）、万润科技（37.1386亿元）、朗科科技（7.9483亿元）、同有科技（3.2724亿元） [2] - 前三季度营收同比增长率排名：德明利（85.1294%）、朗科科技（35.1916%）、佰维存储（30.8424%）、江波龙（26.1235%）、万润科技（21.7743%）、同有科技（7.7274%） [4] - 前三季度归母净利润表现：江波龙盈利7.1263亿元（同比增长27.9541%），佰维存储盈利0.3041亿元，万润科技盈利0.2776亿元（同比下滑16.5846%），同有科技盈利0.0929亿元（同比下滑70.374%），德明利亏损0.2708亿元（同比下滑106.4207%），朗科科技亏损0.2846亿元（同比增长58.2631%） [5] 公司财务表现：第三季度 - 第三季度营收规模排名：江波龙（65.3868亿元）、佰维存储（26.6275亿元）、德明利（25.5007亿元）、万润科技（11.6627亿元）、朗科科技（3.1592亿元）、同有科技（1.5354亿元） [5] - 第三季度营收同比增长率排名：同有科技（197.0645%）、德明利（79.4671%）、朗科科技（82.7307%）、佰维存储（68.059%）、江波龙（54.6003%）、万润科技（10.9974%） [7] - 第三季度归母净利润表现：江波龙盈利6.9787亿元（同比增长1994%），佰维存储盈利2.5621亿元（同比增长563.77%），德明利盈利0.909亿元（同比增长166.8%），万润科技盈利0.122亿元（同比增长173.5%），同有科技盈利0.277亿元（同比增长300.46%），朗科科技亏损0.106亿元（同比增长72%） [7] 公司资产状况 - 存货规模排名：江波龙（85.1687亿元）、德明利（59.3952亿元）、佰维存储（56.9514亿元）、万润科技（3.8674亿元）、朗科科技（2.9083亿元）、同有科技（1.3824亿元） [9] - 应收账款规模排名：江波龙（27.6049亿元）、万润科技（12.9445亿元）、佰维存储（13.7709亿元）、德明利（9.3718亿元）、同有科技（3.7449亿元）、朗科科技（1.093亿元） [9] 行业周期影响 - 三季度存储产品全面涨价，模组厂商均受益于涨价周期，单季度经营数据明显改善，盈利能力大幅提升 [9] - 行业龙头江波龙第三季度净利润同比增速高达20倍，凸显涨价周期的强劲影响力 [9]