美股市场表现 - 上周美股三大股指全线回落，纳斯达克综合指数累计下跌3.3%，标普500指数下跌1.8%，道指下跌1.3%，均为四周以来首次单周下跌 [7] - 市场回调主要受人工智能相关股票因估值过高担忧影响，科技股出现获利了结 [2][7][8] - 标普500指数正考验50日移动平均线的技术支撑位，自4月以来该指数尚未收于这一指标下方 [8] 经济数据与指标 - 挑战者企业裁员人数10月激增183%至15.3074万人，为2003年以来同期最高水平，今年也是自2009年以来企业宣布裁员规模最大的一年 [3] - 密歇根大学消费者信心指数降至50.3，创下该指数历史次低纪录，其中经济现状指数从58.6降至52.3，经济预期指数从50.3降至49.0 [3] - 1年期通胀预期从4.6%微升至4.7%，长期通胀预期则从3.9%降至3.6% [3] - 供应管理协会ISM服务业指数上月升至52.4%，显示服务业活动重回扩张态势 [3] - 标普全球美国制造业PMI终值从9月的52.0升至52.5，制造业扩张动能略有增强 [3] - 亚特兰大联储的GDP即时预测也上调至4.0% [3] 货币政策预期 - 市场对美联储潜在降息预期有所升温，联邦基金利率期货定价显示12月美联储降息25个基点的概率从68%升至72% [5] - 从现在到2026年底，市场预计美联储累计降息次数为3次，每次25个基点 [5] - 美国国债收益率曲线出现陡峭化，2年期国债下跌逾7个基点至3.531%，基准10年期国债下跌约3个基点至4.068% [5] 市场担忧与风险因素 - 华尔街对股市估值过高发出预警，摩根大通首席执行官戴蒙警告未来6个月至2年内美国股市出现大幅回调的风险已上升 [7] - 市场担忧集中在高企的估值水平、涨幅过度集中于少数科技股、近几个月杠杆使用率上升以及人工智能领域能否产生足够利润覆盖巨额资本成本 [7] - 美国政府停摆已创下历史最长纪录，可能对第四季度经济造成冲击，并削弱消费者信心 [5][8] 潜在积极因素与展望 - 若标普500指数能在50日均线处确立支撑，可能会提振逢低买入情绪 [8] - 11月是标普500指数历史表现最强劲的月份，历史平均涨幅为1.8% [7] - 政府停摆问题的解决可能成为带动市场企稳的关键因素，若能通过临时拨款法案避免资金缺口，或成为投资者逢低买入的理由 [2][8]