市场表现与情绪 - 过去一周标普500指数下跌1.6%，纳斯达克指数下跌3%，为4月以来最差单周表现[1] - AI明星股Palantir和英伟达从高位累计最大回调幅度一度达约18%和16%，拖累整体科技股表现[1] - 市场存在对AI主题"开支太高，但收益太少"的质疑，例如OpenAI今年订阅收入接近130亿美元，但2025年算力采购协议超过1万亿美元，公司估值接近万亿[1] Palantir公司概况与市场观点 - Palantir主营大数据分析软件平台，核心产品包括供政府客户使用的Palantir Gotham和面向商业企业的Palantir Foundry[1] - 公司过去一年股价涨幅接近200%，静态市盈率一度高达1000倍[2] - 三季度实现营收11.81亿美元，同比增长63%，经调整净利润4.77亿美元，同比大增220%，政府业务营收占比53%[2] - 华尔街投行目标价分化，美国银行将目标价从215美元上调至255美元，花旗银行目标价为190美元[4] - 公司将2025年全年营收预期从约41.4–41.5亿美元上调至约44亿美元，预计年均收入增长约25%，EPS年复合增长约26%–30%[4] - 根据预测，公司2025年和2026年的远期市盈率分别为246倍和181倍，而成熟软件公司市盈率约为30-40倍[4][5] 机构行为与市场动态 - "大空头"伯里的基金Scion Asset Management购买了针对Palantir和英伟达的看跌期权[2] - 有投资经理认为伯里的操作是买期权进行对冲而非直接卖空股票[3] - 高盛交易台数据显示，过去一周美股多头基金净卖出20亿美元，为连续第四周卖出，而对冲基金净买入18亿美元[6] - 机构仍看好科技股走势，预计年底"圣诞反弹"将到来，认为市场波动主要归结于获利盘的消化[6] - 摩根资管观点认为AI行情整体叙事逻辑未受破坏，市场调整有利于消化短期浮盈，吸引长期资金流入[7]