物价总水平企稳回升 - 10月物价总水平企稳回升，核心CPI涨幅连续第6个月扩大，PPI环比为年内首次上涨 [2][3] - 物价水平偏低格局延续，为年底前稳增长政策发力、特别是央行适度降息提供了充分空间 [6] 居民消费价格指数（CPI） - 10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，环比涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2][6] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [2][6] - 服务价格由降转涨，食品价格涨幅高于季节性，工业消费品价格稳中有涨 [6] - 预计11月CPI同比会升至0.6%左右，核心CPI年底有望升至1.5%以上 [6][7] - 展望下一阶段，CPI有望低位温和回升，表现为“食品强、能源弱、核心稳”的态势 [7] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [2][4] - 部分行业供需关系改善及输入性因素带动价格上涨，生活资料价格环比止跌 [4] - 预计11月PPI同比会保持在-2.1%左右，年底同比降幅保持基本稳定，今年年底同比降幅有望收窄至-1.5%左右，明年上半年有可能转正 [4][5] - 工业品市场“供强需弱”格局尚未根本改观，工业品价格走势总体依然偏弱 [4] 需求与政策影响 - 国内需求呈现加快修复态势，各项宏观政策效果持续显现 [3][7] - 反内卷带动部分行业供需改善，对相关行业价格形成有力支撑 [4] - 一系列稳就业、扩收入、促消费政策持续推进，消费市场内在活力逐步增强 [7]