全球牛肉市场概况 - 全球牛肉市场正经历高通胀压力，麦当劳高管称牛肉价格面临历史罕见的高通胀压力，给快餐行业带来显著影响 [2] - 美国、澳大利亚、巴西等主产国牛肉价格持续攀升，极端气候导致牧草生长受阻、牲畜饲养环境恶化，牧场减产甚至停产，部分主产国出台限制出口政策进一步收紧全球供应 [2] 国内牛肉价格表现 - 国内终端牛肉价格呈现小幅回落态势，截至11月6日14:00，全国农产品批发市场牛肉平均价格为66.31元/公斤，较前一日下降0.1%，较10月峰值累计降幅达4.8% [2] - 牛肉价格已连续11周处于65-68元/公斤区间，反映出市场进入供需弱平衡阶段 [2] - 零售端牛肉价格相对稳定，例如1kg原切进口牛腱子售价65.9元与早期持平，且满减后单件到手价仅为55.9元 [3] - 线下门店牛肉产品价格保持在合理范围，进货价每公斤差异不到一元，售价几乎无变化 [4] 国内供应状况分析 - 国内牛肉供应充足，三季度全国肉牛出栏量达1820万头，同比增长2.7%，环比增长3.1% [5] - 11月上旬内蒙古、山东、河南等主产区肉牛日均到货量环比增长6%，市场货源充足 [5] - 淘汰奶牛转肉用成为重要补充，2025年以来转肉用比例达15%，每月可为市场增加约8万吨牛肉供给，占国内月度牛肉总产量的7.2% [5] 政策调控与市场机制 - 进口通道被许可证精准控制，牛肉被列入国别关税配额，加上口岸抽检批批过关，双证并发形成缓冲池 [5] - 走私判例刑期从三年提高至十年，灰色供给骤降，配额总量和抽检尺度不变使现货价失去暴涨杠杆 [5] 行业盈利与产能变化 - 2025年10月全国肉牛养殖亏损面已扩大至68%，较9月增加12个百分点，中小养殖户亏损面达82% [6] - 出栏一头体重500公斤的肉牛平均亏损约800元，导致中小养殖户加速退出市场，行业去产能加速 [6] - 2025年三季度全国肉牛能繁母牛存栏量同比下降1.8%，为2022年以来首次同比下降，将影响1-2年后的肉牛出栏量 [7] 未来市场走势预期 - 短期内价格将保持稳定，当前供需平衡格局不易打破，稳定态势至少可维持1-2年 [7] - 中长期可能进入温和上行通道，预计未来3-5年国内牛肉消费量年均增速保持在8%左右，而进口配额年增量难超6%，供需缺口将逐步显现 [8] - 肉牛养殖从存栏到出栏需18-24个月周期，当前产能去化传导至供应端至少需1-2年 [7]