“固收+”基金市场表现 - “固收+”基金整体规模达2.5万亿元，较去年底增加7700多亿元，产品数量升至1775只，实现跨越式扩容 [2] - 截至11月7日，1795只“固收+”产品今年以来平均单位净值增长率为5.57%，244只基金涨超10% [2] - 持仓更偏向股票、可转债等资产的高波产品业绩优势显著，其中“固收+成长”策略表现尤为突出 [2] “固收+成长”策略业绩分析 - 细分权益端投资策略中，“固收+成长”策略表现更好，净值涨幅最高的产品均配置了较高仓位的科技成长风格资产 [2] - 华安智联A重点配置AI产业链，三季度末股票仓位为45%，今年以来单位净值增长率为48.26% [2] - 华商双翼A以43.95%的涨幅位列第二，其股票仓位为31%，主要配置光模块龙头 [3] - 南方昌元可转债A今年以来的单位净值增长率也超过40%，重点挖掘科技成长和周期行业的结构性机会 [3] 三季度市场环境与基金策略 - 三季度在债市持续调整以及股市持续走强的背景下，“固收+”基金迅速扩容 [4] - 三季度仓位较高的积极赛道（权益仓位≥25%）"固收+"基金收益中位数为6.45%，而平衡赛道和稳健赛道产品同期的收益中位数分别为3.13%和0.78% [4] - 从细分权益端投资策略来看，“固收+科技”策略与“固收+成长”策略表现相对优异，三季度收益中位数分别为10.29%和7.18% [4] - 三季度各品类“固收+”产品集中增持电子、电力设备及新能源、有色、机械行业，减持银行、电力及公用事业、基础化工、家电等行业 [4] 未来投资方向与产业趋势 - 业内依然推荐关注高弹性领域以及“固收+成长”策略产品，AI叙事仍将持续演绎 [5] - 从宏观背景来看，“低增长+低通胀”环境支撑成长风格占优，政策导向强调科技创新引领高质量发展 [5] - 若组合希望从Beta维度捕捉市场机遇从而实现收益增厚，建议持续关注“固收+成长”“固收+科技”策略及其相关产品 [5] - 科技成长板块的产业逻辑与政策支持形成共振，AI算力、半导体设备等领域具备长期增长潜力 [6] - 对“固收+”基金而言，对高弹性板块不能“盲目追高”，而是要结合估值与成长确定性筛选优质标的，后续会重点关注业绩兑现度高的科技细分赛道 [6] - 科技成长、周期、制造、医药、消费等领域的优秀公司是布局重点，随着经济持续修复，将逐步增加中游制造行业如化工、机械、电子等领域的投资比例 [6]