投资目标与原则 - 投资的根本目标是实现最大的实际总回报，需扣除税费、通货膨胀及各类交易成本 [2] - 应避免将市场视为赌场进行频繁交易或投机，否则佣金将侵蚀利润 [2] - 投资操作需保持灵活性，对蓝筹股、周期股、公司债券、可转换债券、美国国库券及现金等多种资产类型持开放态度 [2] 买入策略与选股标准 - 核心原则是在价格低于其内在价值时买入，这需基于对公司未来5年收益和现金流的估算，而非简单追逐低价股或近期下跌股 [2] - 选股应聚焦于优质且被低估的公司，例如在销量或技术上领先、管理层有良好业绩记录、具备低成本优势、资本雄厚或拥有知名消费品牌的企业 [2] - 优先选择业务具有可预测性的公司，因其能提供更稳定的长期收益能力和内在价值预测信心 [2] 投资组合构建与管理 - 投资决策应基于个股价值，而非市场趋势或经济前景，避免受指数权重、同行持仓压力或宏观担忧影响 [3] - 必须进行多元化投资，分散于不同公司、行业、风险和国家，除非投资者能保证100%决策正确 [3] - 投资后需积极跟踪持仓公司，因股价可能过高或竞争优势减弱，此时应考虑卖出 [3] 投资纪律与心态管理 - 卖出时机应基于股价过高或发现更具吸引力标的，而非在市场暴跌后恐慌性抛售 [3] - 投资信念需建立在充分调查研究的基础上，而非仅凭感觉或分析师建议 [5] - 应避免被媒体悲观情绪误导，认识到坏消息的传播往往夸大，投资者需保持乐观并学会忽略负面噪音 [5] 持续学习与自我提升 - 投资是一个不断寻求新答案的过程，因经济、政治及投资环境持续变化，需避免对过往成功自满 [4] - 要从自身及他人的错误中学习，明确问题根源并总结避免重犯的方法 [4] - 跑赢市场极具挑战性，需超越普通投资者、专业基金经理及大型机构，这是最大挑战 [4]