市场表现 - 本周社会服务板块指数周涨跌幅为0.11%，在申万一级行业涨跌幅中排名第19位 [1] - 主要基准指数周涨跌幅分别为：上证指数1.08%、沪深300指数0.82%、创业板指0.65%、深证成指0.19% [1] - 子行业中，酒店餐饮涨幅最大为5.98%，其次是体育3.86%、旅游及景区2.71%、教育2.69%、专业服务0.81% [1] - 个股涨幅前五为：全聚德11.47%、中科云网11.23%、凯撒旅业10.08%、勤上股份9.67%、张家界8.49% [1] - 个股跌幅前五为：安车检测-15.30%、岭南控股-10.61%、长白山-7.32%、大连圣亚-6.91%、国缆检测-6.78% [1] 行业复苏与业绩 - A股影视院线板块三季报整体延续修复趋势，行业复苏态势强劲但分化明显 [1] - 光线传媒凭借《哪吒之魔童闹海》实现营收与净利润历史新高，前三季度净利润同比激增超4倍 [1] - 上海电影依托《浪浪山小妖怪》实现单季度营收与利润翻倍增长，刷新中国影史二维动画票房纪录 [1] - 院线端复苏势头亮眼，横店影视与万达电影净利润分别同比增长超10倍与3倍，依托"院线+内容"双引擎模式强化市场份额 [1] - 行业结构性矛盾依旧存在，博纳影业、北京文化、华谊兄弟等仍处于亏损状态，显示内容差距与头部集中度提升并存 [1] - 国产影片供给质量提升带动票房增长，市场需求回暖趋势明确，行业景气度持续改善 [1] 内容储备与未来展望 - 中国(横店)国际电影市场与中国电影推广会集中亮相170余部新片，题材覆盖动作、科幻、动画、悬疑等多类型 [2] - 新片包括《三滴血》《皮囊》《用武之地》《无名之辈:意义非凡》等即将上映作品，以及《熊出没.年年有熊》《寒战1994》《飞驰人生3》等系列续作，未来片单储备丰富，内容供给韧性强 [2] - 短期来看，贺岁档上映与AI制作应用的持续落地将成为板块催化因素 [2] - 中长期而言，AI赋能将重塑行业生态，推动内容生产与商业模式双向升级 [2] 投资主线 - 建议关注技术驱动型内容公司，例如上海电影、华策影视、中国电影 [2] - 建议关注深度布局IP衍生与短剧业务的运营公司，例如光线传媒、万达电影、中文在线 [2]