中美贸易关系动态 - 中美双方在吉隆坡达成协议，中国同意恢复采购美国大豆并将稀土出口管制措施的暂停期再延长一年[1] - 美国财长贝森特在会谈后公开指责中国为“不可靠”伙伴，并威胁加征关税[4] - 分析认为美国的强硬表态反映了其在关键供应链问题上的焦虑[6] 稀土行业战略地位 - 稀土是17种金属元素的统称，被誉为“工业黄金”或“工业维生素”，对高端制造业至关重要，应用范围从手机、电动车电池到F-35战斗机发动机和导弹制导系统[7] - 中国掌握全球超过70%的稀土生产能力，并在技术要求最高的精炼分离环节占据全球95%以上的产能[9] - 稀土精炼产业具有资本密集、耗时漫长和高污染的特点，建立替代供应链预计需要五到八年时间[9] 全球供应链博弈 - 中国将稀土出口管制暂停一年的适用范围扩展至欧盟，此举被视为对美国构建“反华包围圈”战略的分化[11][13] - 欧盟企业面临选择：等待美国不确定的替代供应链或利用一年窗口期维持与中国合作以确保产业链稳定[13] - 美国推动供应链“脱钩”面临政治周期与工业周期不匹配的挑战，而中国在稀土精炼和应用端拥有显著优势[22] 产业竞争格局 - 中国对稀土资源的管理日趋规范，强调其战略资源属性而非廉价商品[19] - 中美博弈的核心是科技与产业链竞争，关键在于美国能否在短期内补强供应链短板与中国完成高端产业布局的竞赛[25]