资金流向 - 上周全市场ETF净流入约240亿元 [1][2][3] - 跟踪恒生科技指数的ETF合计净流入超70亿元 [1][2] - 港股创新药相关ETF也获得资金净流入 [1][2] - 大金融板块ETF吸引大量资金流入 国泰中证全指证券公司ETF净流入26.86亿元 华宝中证银行ETF和广发中证港股通非银行金融主题ETF净流入均超过10亿元 [3] - 红利相关ETF吸引资金净流入 反映市场对防御性板块的配置需求 [1][3] - A股宽基指数ETF呈现大幅净流出态势 多只规模较大的沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF、中证500ETF均有资金流出 [3] 市场成交与表现 - 跟踪中证A500指数的ETF合计成交额近1300亿元 大幅领先其它指数 [2] - 跟踪恒生科技指数的ETF周成交额超700亿元 [2] - 跟踪香港证券指数的ETF周成交额超过500亿元 [2] - 光伏、电网设备、新能源相关ETF普遍上涨 近一周涨幅普遍在5%以上 部分ETF涨幅超过10% [1] - 光伏产业指数成分股中 特变电工、通威股份、正泰电器等多只个股涨幅较大 [1] 行业与板块观点 - 光伏行业反内卷已取得一定积极成效 三季度上游环节预计显著减亏 后续关注底部反转 [2] - 储能行业呈现供需两旺态势 国内外需求共振 新型储能一芯难求 头部电池企业持续满产 电池价格延续上涨趋势 [2] - 固态电池在量产层面的进展将会是重要催化 后续量产节点、配套设施订单等情况需要重点跟踪 [4] - 人工智能产业已进入验证盈利的第四阶段 AI盈利能力的提升将成为后续行情的核心驱动力 [4] - 人形机器人方面 随着量产版发布和大规模生产产线建造落实 2026年的量产节奏正逐步明晰 [4] 市场展望 - 短期由于指数快速上涨 盈利兑现压力较强 市场调整概率较大 [1][5] - 经济韧性、政策清晰度提升与资金面友好等因素 将为市场提供持续支撑 [1][4] - 年末重要会议将逐步明确来年经济与政策方向 为市场提供预期锚定 [4] - 弱美元趋势仍在延续 有利于提升新兴市场资产吸引力 [4] - 中长期投资逻辑未变 后续应用落地进展及核心技术突破皆有望成为核心催化 [5]