行业地位与规模 - 量化投资在中国公募基金市场已从小众策略崛起为重要组成部分，公募量化产品总规模突破4000亿元 [1] - 博道基金量化管理规模约达270亿元，跻身行业前三，成为中小基金公司借助量化业务突围的样本 [1] 量化投资进化历程 - 量化投资是与市场有效性的持续竞赛，博道基金量化业务始于私募时期，2013年启动实盘 [2] - 2014年凭借基于Barra风险模型的组合抵御市场冲击，2016年为应对股指期货受限探索量化CTA策略 [2] - 2017年市场风格转向价值投资时快速迭代，引入GP算法挖掘新因子并系统整合盈利因子大类 [2] - 2023年将AI方法论从局部应用扩展至全流程，形成传统框架与AI全流程框架并行的双核驱动模式，回测显示性能提升约30%至40% [2] - 量化投资方法在面对市场趋势性逆转时会面临阶段性不适，但其优势在于能够持续进化，模型体系已学习吸收多轮市场周期 [3] 核心投资模型：“双均衡” - “双均衡”多因子模型是产生持续超额收益的核心引擎，底层逻辑基于价格=每股收益×市盈率的经典公式 [4] - 第一个均衡是方法论的均衡，传统框架与AI全流程框架各占50%权重，形成互补以提升业绩稳定性 [4] - 第二个均衡是因子来源的均衡，因子权重一半用于预测每股收益趋势，另一半用于预测市盈率波动，因子权重基本保持动量反转各占一半 [4] 产品矩阵与市场定位 - 公司构建了层次清晰的“指数+”产品矩阵，涵盖标准指增、灵活指增和Smart Beta三大系列 [5] - 所有“指数+”产品都带有“增强”特色，以主动量化方式运作，旨在填补纯被动ETF与风格易漂移的主动权益基金之间的空白 [5] - A股市场存在可观超额收益空间，指数增强或主动量化产品因超额收益稳定性较高，更适合作为投资组合的底仓配置 [5] - 投资者正从单纯追求高弹性转向愈发重视超额收益的稳定性，这是一个漫长但不会逆转的趋势 [5]