资金流入态势 - 美国资金正加速流入日本股市，其增长速度是自“安倍经济学”时期以来的最快速度[1] - 美国投资者在日本股市的活跃参与度已升至2022年10月以来的最高水平[1] - 根据日本交易所集团数据，仅在10月最后两周，外国投资者就净买入了3840亿日元（约合25亿美元）的日本股票及期货[1] 市场表现与回报 - 日经225指数今年以美元计算的涨幅已达约30%，远超标普500指数14%的涨幅[1] - 市场表现得益于日元升值2.5%以及首相高市早苗刺激政策带来的乐观情绪[1] 市场风格与驱动力 - 高盛策略师认为这可能标志着日股的一个转折点，市场驱动力或从价值股转向成长股[1] - 美国投资者的投资偏好可能成为改变日股市场风格的关键变量，他们倾向于被科技和人工智能相关的主题所吸引[1] 未来资金流入空间 - 全球投资者持续寻求多元化配置，且其在日本股票的净头寸相较于“安倍经济学”高峰期仍然有距离，未来海外资金仍有进一步流入的空间[2] 估值与风险警示 - 花旗集团警告日本科技股已经过热，其市盈率相对盈利增长比率（PEG）估值甚至已超过美国“七巨头”[3] - 尽管长期前景乐观，但花旗认为短期内市场可能面临一场“健康”的回调，日经指数或回落至48000点[3] - 日经指数已进入超买区域，市场出现盘整并不意外[3]