债市走势与策略 - 机构预计债市将保持震荡或震荡偏强走势 收益率曲线结构呈现短端平坦、长端陡峭形态 [1] - 短端利率在央行买债和资金宽松逻辑下难以上行 为长端利率压缩期限利差带来机会 但近期调整后概率不高 可作为下一阶段收益观察点 [1] - 组合构建建议维持中性偏高水平久期 在低点调整5BP左右时可考虑加久期 当前30年利率低点调整已超3BP [1] - 风险敞口建议放在利差可压缩品种 如30年和50年国债、5年和10年国开活跃券 配置盘可考虑长端信用 [1] - 国债期货IRR略高于资金利率 定价相对合理 可关注国开债、30年地方债、50年国债等与国债利差的压缩策略 [1] 国债ETF市场表现 - 截至2025年11月7日 中证5-10年期国债活跃券指数下跌0.05% 国债ETF5至10年报价117.39元 [2] - 近1年国债ETF累计上涨3.38% 近5年净值上涨21.63% 在指数债券型基金中排名32/181 居前17.68% [2][3] - 国债ETF盘中换手率达111.1% 成交18.39亿元 近1周日均成交19.59亿元 市场交投活跃 [2] - 最新规模达16.55亿元 最新份额达1410.25万份 均创近半年新高 [2][3] 国债ETF资金流向 - 最新资金净流入1760.62万元 近5个交易日合计资金净流入4932.55万元 [3] 国债ETF收益与风险特征 - 自成立以来最高单月回报为2.58% 最长连涨月数为10个月 最长连涨涨幅为5.81% [3] - 涨跌月数比为56/25 年盈利百分比为100.00% 月盈利概率为70.98% 历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 近半年最大回撤1.09% 相对基准回撤0.46% [4] 国债ETF产品结构 - 管理费率为0.15% 托管费率为0.05% [5] - 近1月跟踪误差为0.025% 紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数 [6] - 跟踪指数选取5年、7年和10年期记账式附息国债为样本券 采用非市值加权计算 [6]