行业景气度 - 磷酸铁锂行业三季度以来订单饱满，头部厂商产销两旺且实现盈利 [1] - 2025年第三季度中国储能锂电池出货量达165GWh，同比增长65%，前三季度合计出货430GWh，预计全年出货580GWh，增速超75% [2] - 2025年前三季度中国动力电池累计装车量达493.9GWh，同比增长42.5%，其中磷酸铁锂电池装车402.6GWh，占比81.5%，同比增长62.7% [2] 公司业绩表现 - 湖南裕能第三季度营收88.68亿元，同比增长73.97%，净利润3.4亿元，同比增长235.31%，单季度产品销量创新高 [3] - 安达科技第三季度营业收入7.36亿元，同比增长79.63%，前三季度营业收入22.73亿元，同比增长109.02%，因销量大幅增加且销售价格上涨 [3] 市场需求与订单 - 下游厂商掀起“锁单潮”，要求材料供应商保障供应和稳定质量 [3] - 丰元锂能与楚能新能源签订协议，未来三年供应磷酸铁锂正极材料10万吨 [4] - 湖北万润新能源获得宁德时代长协订单，2025年5月至2030年供应132.31万吨磷酸铁锂产品 [4] 高端产能与技术升级 - 行业技术创新聚焦能量密度、快充能力和压实密度提升，高端产品如高压实、第四代或储能专用产品供不应求 [6] - 湖南裕能CN-5系列、YN-9系列产品供不应求，出货占比持续提高，储能端产品占比提升 [6] - 德方纳米第四代高压实密度磷酸铁锂产品已实现批量出货，出货量持续上升 [6] 产能扩张与海外布局 - 富临精工子公司拟投资40亿元建设年产35万吨新型高压实密度磷酸铁锂项目 [7] - 龙蟠科技拟定增募资不超过20亿元，用于山东和湖北共计19.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目，印尼二期9万吨磷酸铁锂项目已启动建设 [7] - 湖南裕能在西班牙布局年产5万吨正极材料项目，在马来西亚布局年产9万吨项目，德方纳米在西班牙建设磷酸铁锂正极材料生产项目 [8] 行业竞争格局 - 行业呈现“马太效应”，头部企业凭借资源整合、规模效应和海外布局领跑市场，中小厂商逐步出清 [8] - 竞争焦点转向高端产品、技术及全球化能力，企业需在高压实、长寿命、高安全等指标上占据优势 [8]