市场整体表现与风格分析 - 上周A股主要指数呈窄幅震荡走势，热点快速轮动，市场显现出明显的风格再均衡迹象[1] - 化工、锂电、光伏等周期板块走强，而前期领涨的人工智能主线则进入高位盘整阶段[1] - 增量资金的底层结构发生变化，稳健绝对收益型资金持续入市，降低了传统激进策略择时的有效性[1] 短期市场策略观点 - 由于周期品在三季报中业绩改善显著，且科技成长板块前期涨幅较大需消化估值，投资者短期应重视科技与周期风格的阶段性再平衡[1][2] - 周期板块后续上行的空间与弹性，仍依赖更多的政策支持以及数据验证，当前多数周期品仍处在补涨逻辑中[2] - 普涨行情暂告段落后，须把握周期板块中真正涨价的品类[2] - 部分机构建议投资者采取"周期+科技"的哑铃配置结构，以平衡风险与收益[2] 中长期市场主线观点 - 中期视角下，AI产业叙事仍是引领指数突破的关键，科技成长依旧是市场主线[1][2] - 当前真正重要的变量是企业出海环境的稳定性以及AI产业趋势，AI叙事影响了行情斜率而非趋势[1] - 在全球半导体周期共振向上的过程中，科技板块仍具备盈利改善优势[2] - 科技成长板块长期趋势向上，但当前处于高位盘整态势，须等待产业趋势催化累积[2] 具体行业配置建议 - 建议关注钢铁、化工、建材、农业、新消费以及服务消费等顺周期板块的投资机会[3] - 在科技领域，可挖掘AI软件应用、创新药等低位科技成长方向，以及以AI算力为代表的强产业趋势[3] - 投资主线可聚焦于"反内卷"政策提振下的中上游行业，以及科技应用端的扩散，具体包括机器人、消费电子、创新药等AI应用细分领域[3] - 受益于市场热度回升与政策支持，券商板块迎来阶段性配置机会[3]