化工板块市场表现 - 化工板块盘中走强，磷概念、有机硅、氟概念等表现亮眼 [1] - 华盛锂电20%涨停续创新高，东岳硅材、海科新源涨超10%，三孚股份、云天化、鲁西化工、滨海能源涨停，深圳新星、澄星股份斩获3连板 [1] 行业基本面与景气周期 - 2022年以来化工行业盈利连续三年下滑，部分行业竞争激烈，整体处于亏损状态 [1] - 行业积极响应“反内卷”号召，推进行业自律以重塑供需平衡，推升产品价格，提高盈利能力 [1] - 农化、制冷剂、生物能源、轮胎及金属铬等行业正处于景气度上行周期 [1] - 2025年一至三季度国内储能锂电池出货量达430GWh，超过2024年全年总量的30%，预计全年出货量达580GWh，同比增长67% [1] - 储能需求高增长及锂电国补退补前抢装刺激下，上游锂电材料需求旺盛，部分产品供不应求，价格持续回暖 [1] - 2026年全球钾肥需求有望提升至7400万—7700万吨，在主要企业扩产延后背景下，全球钾肥价格有望维持高景气并有进一步探涨空间 [1] 投资交易主线 - 交易主线一：储能需求带动产业链景气度提升，上游锂电等材料供需格局有望重塑 [2] - 交易主线二：化工“反内卷”持续加码，多行业发起自律，化工品价格有望底部回暖 [2] - 交易主线三：化工品行业自身高景气，主营业务有望保持高增长 [2]