行业核心观点 - 全球AI投入云服务提供商军备竞赛加速，算力基础设施持续受益 [1][4] - 建议持续关注AI算力基础设施发展，包括光器件光模块、通信设备、液冷、端侧等细分领域 [1][4] - 11月英伟达发布三季报，全球计算大会、国际数据中心及云计算展等事件将举办 [1][4] 行业要闻与公司业绩 - Fabrinet FY2026Q1营收达9.781亿美元，同比增长22%，环比增长8%，数据中心互联业务收入1.38亿美元，同比增长92%，环比增长29%，占公司总收入14% [2] - Coherent FY2026Q1营收15.81亿美元，同比增长17%，数据中心和通信业务收入10.9亿美元，FY2026Q2营收指引15.6-17.0亿美元 [2] - Lumentum FY2026Q1业绩5.338亿美元，FY2026Q2营收指引6.3-6.7亿美元，EML激光器供应紧张，缺口从10%扩大至20-30%，公司计划将激光器芯片产能提升40% [2] - 台企AI服务器ODM厂商奇宏2025年10月营收创新高，环比增长13.43% [2] - Meta计划在2028年前于美国投资6000亿美元，用于建造人工智能数据中心等基础设施和人才招募 [2] 技术与产品进展 - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用高密架构设计，单机柜算力密度提升20倍，可实现MoE大模型训练推理性能提升30%-40%，支持10万卡级超大规模集群部署 [3] - 英伟达将AI服务器卫星"StarCloud-1"送入太空，实现首个数据中心级AI计算单元在轨运行，Starcloud-2任务配备Blackwell和H100处理器，预计提供7千瓦计算能力 [3] - 谷歌启动"逐日计划"，旨在利用太空的无限阳光和真空环境，解决数据中心面临的能源、冷却和碳排放瓶颈 [3] 市场表现与投资建议 - 当周通信（申万）指数上涨0.92%，沪深300指数上涨0.82%，相对收益0.09%，在申万一级行业中排名第13，光器件/光芯片、运营商和卫星互联网领域表现靠前 [3] - 推荐关注光器件光模块（如中际旭创）、通信设备（如中兴通讯）、液冷（如英维克）、端侧（如广和通） [1][4] - 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，高股息价值显著，建议作为红利配置重要资产长期持有 [4] - 2025年第46周重点推荐组合包括中国移动、中际旭创、中兴通讯、英维克、广和通 [5]