公司第三季度业绩表现 - 第三季度物业EBITDA为3.08亿美元，受益于贵宾厅赢率从上一季度的2.97%上升至4.26% [1] - 若将贵宾厅赢率调整至理论值3.4%，则物业EBITDA应为2.85亿美元，按季增长7%，按年增长9%，符合市场预期 [1] - 期内博彩收入市场份额按季提升1.1个百分点至13.1% [1] 管理层观点与近期运营 - 管理层对澳门博彩业及公司业务前景保持乐观，并强调高端市场表现持续强劲 [1] - 高端市场强劲表现支持旗下物业10月份博彩量按年增长双位数 [1] 高盛预测与评级 - 假设市场份额为12.6%，并考虑年底活动带来的额外成本，预期公司第四季物业EBITDA为2.8亿美元，全年物业EBITDA将为11亿美元 [1] - 将2025至2027年EBITDA预测分别下调4%至上调1% [1] - 目标价由7.5港元微降至7.4港元，维持"中性"评级，预计10月份市场份额下跌及第四季成本较高将限制EBITDA及股价上行空间 [1]