板块表现与驱动因素 - A股与港股市场的医药零售及流通板块表现强劲，资金流入迹象显著[1] - 驱动上涨的核心动力是远超往年同期的秋季流感活跃度，引发市场对医药商业业绩弹性的强烈预期[1] - 北方省份流感病例占急诊总数比例升至5.1%，创2025年2月2日当周以来新高[1] - 南方省份流感占急诊比例升至4.6%，创2025年6月1日当周以来最高[1] - 流感活动水平显著高于去年同期，呈现快速上升态势[1] 行业影响与市场逻辑 - 公共卫生情况直接拉动市场对感冒、发热、抗病毒等相关药品的需求预期[1] - 医药商业板块作为连接药品生产与终端消费的关键枢纽，其业务量（包括零售药店销售额和流通企业配送量）有望获得短期提振[1] - 市场普遍预期相关企业第三季度乃至下半年业绩有望超越此前保守预测[1] - 基本面预期的改善成为本轮板块上涨的底层逻辑[1] - 资金基于业绩弹性逻辑提前布局估值处于相对低位的医药商业板块，推动板块整体估值修复[1] 个股表现与分化 - 板块内部分化明显，具备更强供应链能力、更广网络覆盖或独特商业模式的企业更受资金青睐[2] - 近两日板块内龙头个股表现活跃[2] - 大参林、益丰药房等零售龙头以及京东健康、药师帮等互联网医药个股值得重点关注[2] 行情性质与关注重点 - 板块的β行情与事件性驱动密切相关，其持续性最终需落实到企业的业绩表现上[2] - 建议重点关注那些在行业变革中不断提升核心竞争力、商业模式具有韧性的龙头企业[2]