市场整体表现 - 早盘A股震荡整固，上证指数围绕4000点波动，科创50指数在1400点附近拉锯，深证成指下跌0.59%至13325.35点，北证50小幅飘绿[1] - 市场上涨个股数量多于下跌个股，成交额呈现放大趋势[1] - 酒店餐饮、磷概念、光伏、一般零售等板块涨幅居前，消费电子、工程机械、航海装备、通信设备等板块跌幅居前[1] 农化行业 - 化工股走强，农用化工方向领涨，磷概念板块指数高开高走，盘中一度放量大涨逾4%，创4年多新高并逼近历史最高点[3] - 澄星股份一字涨停且连续第3日封板，鲁西化工、天际股份等多股高开后秒速涨停[3] - 氟概念、化纤、有机硅、化学制品等板块也纷纷创出多年新高，安纳达、粤桂股份、新乡化纤、威领股份等强势涨停[5] - 全球经济复苏分化及粮食安全因素推动农化行业需求旺盛，2025年前三季度申万一级行业基础化工整体营收同比增长2.6%，净利润同比增长9.4%[5] - 农药、氟化工、钾肥子板块利润增长显著，同比分别增长201%、124.6%、62.2%[5] - 三季度60%氯化钾进口价格在3200元/吨浮动，环比增加约200元/吨，同比增长约750元/吨[6] - 氯化钾价格持续高位运行使盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际等主要钾肥上市公司三季报净利润大幅增长[7] - 磷肥企业表现强劲，具有上游磷矿资源成本优势和磷肥出口优势的上市公司如云天化前三季度净利润达47.29亿元，川恒股份、川金诺等公司业绩高速增长[7] - 基础化工行业供给侧有望结构性优化，国内化工产业链凭借成本和技术优势填补国际供应链空白[7] 光伏行业 - 光伏概念早间集体上扬，板块指数再创历史新高，华电科工以涨停价开盘，滨海能源约2分钟垂直涨停，兆新股份、金辰股份、弘元绿能、顺钠股份等快速涨停[8] - HJT电池、TOPCon电池、BC电池、钙钛矿电池等细分板块涨幅居前，国晟科技高开后秒速涨停，亿晶光电、易成新能、三孚股份等强势涨停[9] - 光伏“反内卷”政策不断出台，行业联合产能整合酝酿近半年，多晶硅价格自低点已大幅反弹超70%[10] - 光伏组件主流产品报价集中在0.60—0.77元/瓦，TOPCon组件价格区间为0.63—0.75元/瓦，HJT组件为0.69—0.75元/瓦，BC组件为0.69—0.77元/瓦，整体价格处于低位波动但已遏制住连续下跌趋势[11] - 国际能源署预计到2030年底可再生能源将成为全球最大电力来源，占全球发电量43%，光伏发电将超越水电成为全球第一大可再生能源[11] - 光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机，建议关注细分子行业头部企业，如储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域的领先企业[11]