市场表现 - A股市场消费板块集体走高，食品饮料板块以2.85%的涨幅居前，美容护理、航空机场、旅游酒店、商业百货等板块涨幅紧随其后 [1] - 多只大消费个股集体涨停，包括欢乐家、三元股份、庄园牧场、惠发食品、巴比食品、依依股份、东百集团 [1] - 千亿元市值免税龙头中国中免涨停，主力净流入资金居A股之首，获超10亿元主力资金净流入，买一封单超13万手 [1] - 港股新消费概念股走强，沪上阿姨涨超16%，泡泡玛特回升涨超6%，卫龙美味、奈雪的茶、茶百道、蜜雪集团等个股跟涨 [3] 宏观经济数据 - 10月份居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [2] - 10月份工业生产者出厂价格指数环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄 [2] - 10月份服务价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点 [3] - 10月份食品价格上涨0.3%，季节性水平为下降0.1个百分点 [3] 细分领域消费趋势 - 国庆中秋双节出行需求旺盛，宾馆住宿价格上涨8.6%，飞机票价格上涨4.5%，旅游价格上涨2.5%，涨幅均高于季节性水平 [3] - 医疗服务价格上涨0.5%，节日期间消费需求增加带动鲜菜、羊肉、鲜果、虾蟹类和牛肉价格涨幅在0.5%至4.3%之间 [3] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格上涨10.2% [3] 行业前景与机构观点 - 高端消费自第二季度以来需求持续改善，多家高端品牌第三季度销售额同比增长明显，为2023年以来首次实现正增长 [4] - 考虑到全球流动性未来进一步放宽，高端消费需求复苏效应可进一步驱动2026年 [4] - 新茶饮龙头在同店增长及开店驱动下，预计第三季度及第四季度仍可实现高双位数的利润增长，全年业绩可符合预期 [4] - 演唱会经济与体育赛事需求持续旺盛，配合政策引导和场馆供给优化，行业具备高增长性 [4]