核心财务表现 - 2025年第三季度营收同比增长24.6%至1444亿元，归母净利润同比增长35.2%至178亿元 [1] - 2025年前三季度累计营收同比增长11.1%，累计归母净利润同比增长19.3% [1] - 截至2025年第三季度末，集团累计归母营运利润同比增长7.4%，增速较中报的7.1%有所提升 [1] - 截至2025年9月末，集团归母净资产较年初下降2.5%至2842亿元 [1] 业务板块运营 - 2025年前三季度，寿险业务新业务价值累计同比增长31.2% [1] - 2025年前三季度，产险业务综合成本率同比优化1个百分点至97.6% [1] - 公司整体业绩基本符合市场预期 [1] 未来展望与估值 - 看好公司2026年全年及开门红阶段的新单销售表现 [1] - 当前公司代理人渠道的增长模型可能更侧重于中高净值客户以上的财富管理和健康保障需求 [1] - 当前股价对应的市盈率与内含价值比率分别为0.54倍、0.48倍和0.43倍 [1] - 研究报告维持对公司“买入”的评级 [1]