政策利好 - 财政部发布2025年上半年财政政策执行情况报告 将继续实施提振消费专项行动 [1] - 10月份CPI环比上涨0.2% 同比上涨0.2% [2] - 海南将于12月18日迎来全岛封关 实施三大税收优惠 [2][3] 海南封关税收政策 - 货物"零关税"商品税目比例从21%提升至74% 约6600个税目 [4] - 海南企业生产货物 加工增值达30%即可免关税销往内地 [5] - 符合条件的鼓励类企业及高端紧缺人才享受企业所得税与个人所得税15%的优惠税率 [6] 消费行业市场表现 - 受三大利好消息刺激 消费行业表现非常强势 [2] - 中国中免直线拉升封死涨停 主要原因为迎接海南全岛封关 [6] - 白酒行业出现疯狂上涨 [8][9] 白酒行业分析 - 白酒的弹性大概率排在周期后面 经济先好转然后才是消费 [9] - 投资白酒优先看业绩 业绩转向后弹性未来会很大 [9] - 白酒不是周期股 不玩预期业绩改善提前布局的玩法 [9] 周期股投资特点 - 周期股持股体验差 上行周期疯涨下行周期大跌 [10] - 周期股基本面晦涩难懂 投资起来较为抽象 [10] - 周期股投资门槛高 需要懂宏观和了解供给 对普通人难度大 [11] 周期行业表现 - 化工股在周期股中表现最弱 [12] - 化工行业基础建立在原油之上 原油自924以来持续下跌对股价形成压制 [12] - 煤炭、钢铁、有色、化工为四大经典周期行业 [12] 市场整体表现 - 指数表现较差主要因科技股整体下跌 [12] - 个股涨跌比显示上涨家数大于下跌家数 市场表现不错 [12] - 市场预期均衡震荡 双十一表现可能决定11月走势 [12]