业绩表现 - 2025年第三季度收入创历史新高，达6.35亿美元，同比增长21% [1] - 第三季度毛利率恢复至13.5%，同比增长1.4个百分点 [1] - 第三季度净利润2600万美元，较市场预期低5.3% [1] - 第三季度净利率改善至4.1%，高于首季的0.7%和次季的1.4% [1] 业绩指引与预测 - 公司指引第四季度收入为6.5亿至6.6亿美元，毛利率介于12%至14% [1] - 维持2025年全年收入预测，将全年毛利率预估从10.9%上调至12% [1] - 预计新厂并购于2026年8月左右完成，年收入贡献6亿至7亿美元 [1] - 上调2026年收入预测至32亿美元 [1] 投资评级与估值 - 维持“持有”评级，目标价调整至68港元 [1] - 毛利率显著超预期但估值已反映 [1]