TOP TOY成立于2020年。届时，名创优品正式登陆纽交所，却面临着业绩压力，公司连续录得亏损。 在此背景下，叶国富提出"兴趣消费"概念，希望利用潮玩高毛利、强复购等特点找到新的增长空间，并 在广州开出TOP TOY首店。 5年过去，TOP TOY在潮玩市场上飞速扩张。36氪在走访时发现，部分商圈中，TOP TOY的客流量并不 逊于泡泡玛特，并明显高于卡游、52TOYS等品牌门店。 作者 | 陈思竹 编辑 | 张帆 黄绎达 近日，名创优品旗下的潮玩品牌TOP TOY向港交所递交招股书，正式开启港股主板上市之路，计划募 资约3亿美元。同日，母公司名创优品公告，确认了此次分拆上市建议，并表示TOP TOY分拆完成后仍 将是名创优品的附属公司。 招股书显示，目前TOP TOY主要聚焦于手办、3D拼装模型以及搪胶毛绒三大核心品类，并将产品分为 自研产品和外采产品两类。其中，自研产品即自有IP与授权IP，外采产品则为他牌IP。 那么，TOP TOY具体的商业模式是怎样的？其是否能真正独立于母公司，发展难题又在哪？ 业绩亮眼，但增速放缓 虽然TOP TOY入局时间较晚，算是行业中的"新人"，但其凭借"潮玩聚集地"的定位 ...