金价近期表现与短期展望 - 11月10日黄金价格大幅拉升，现货黄金与Comex黄金逼近4100美元/盎司关口，创11月以来新高 [1] - 金价在4000美元/盎司中枢震荡，表现出较强韧性，近期受贸易摩擦缓和、美联储12月降息预期下降等利空因素冲击 [1] - 美联储转鹰与美元指数稳步上行使黄金价格压力增加，但权益市场波动加大及对海外AI泡沫的担忧升温，促使部分资金回流黄金 [1] - 预计金价短期维持高位震荡，缺乏明显催化，美国最高法院对特朗普全球关税合法性的质疑若影响全球关税，可能减轻通胀压力并施压金价 [1] 金价中长期支撑因素 - 全球逆全球化、不确定性增加及主要国家增长依赖债务，导致储备资产从美元、欧元、日元外溢至黄金 [2] - 全球新一轮货币竞争性贬值潮流下，各类主体加速购入黄金 [2] - 2025年前三季度国内黄金ETF增仓量为79.015吨，同比增长164.03% [2] - 全球央行持续增持黄金，中国已连续12个月增持，10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨） [2] 黄金股市场表现 - A股黄金股更早交易金价调整，在4000美元/盎司以上未跟随金价上涨 [2] - 黄金股业绩释放不够充分但仍在合理区间，预计黄金股或将先于金价完成调整 [2]