核心观点 - 公司2025年10月自挖矿算力增至412 EH/s，超过40 EH/s的目标，并挖得511个比特币，环比增长约13% [1][4] - 公司持续推进SEALMINER矿机部署和研发，首款SEAL04芯片验证实现约6-7 J/TH能效，目标2026年第一季度量产 [5] - 公司AI云业务年度经常性收入达800万美元，并持续扩展GPU基础设施和全球数据中心容量 [5] 运营业绩 - 自挖矿算力：2025年10月自挖矿算力达412 EH/s，较2025年9月的350 EH/s增长 [4][7] - 比特币产量：2025年10月挖得511个比特币，较2025年9月的452个增长约13%，较2024年10月的174个大幅增长 [4][7] - 管理总算力：2025年10月管理总算力达555 EH/s，较2025年9月的492 EHs增长，其中自有算力413 EH/s [7] - 矿机管理：2025年10月管理矿机254,000台，其中自有矿机166,000台 [7] SEALMINER矿机进展 - A1型号：2025年10月部署42 EH/s，较2025年9月的41 EH/s略有增加 [2] - A2型号：2025年10月部署289 EH/s，较2025年9月的226 EH/s增长，另有06 EH/s准备发货，45 EH/s运输中 [2] - A3型号：2025年10月处于最终组装阶段的算力为03 EH/s，较2025年9月的02 EH/s增加 [2] - 外部销售：A2型号外部销售算力保持61 EH/s [2] - 研发进展：SEAL04芯片实现约6-7 J/TH能效，目标2026年第一季度量产，但下一代SEAL04开发显著延迟 [5] AI与高性能计算业务 - 经常性收入：截至2025年10月，AI云年度经常性收入达800万美元 [5] - GPU部署：截至2025年10月部署584个GPU，其中510个已订阅，利用率为87% [5] - 基础设施扩展：8套NVL72系统正部署至马来西亚数据中心，预计2025年12月初上线；已订购NVIDIA新一代GB300和B300系统，预计2025年12月交付 [5] - 数据中心转换：华盛顿州韦纳奇13 MW AI数据中心转换进行中，目标2026年第四季度完成；田纳西州诺克斯维尔10 MW电力容量正转换为AI数据中心，目标2026年第四季度完成 [5] 基础设施与能源容量 - 总电力容量：全球总电力容量达2,992 MW，其中已上线容量1,611 MW，管道容量1,381 MW [12] - 新站点进展：俄亥俄州马西隆221 MW站点建设进行中，目标2026年第一季度全面通电，其中21 MW预计2025年11月通电；埃塞俄比亚奥罗米亚地区50 MW站点建设已完成，40 MW已通电，剩余10 MW预计2025年12月通电 [10][13][15] - 其他站点：挪威蒂达尔175 MW水冷站点建设已完成并全面通电；不丹吉格梅林500 MW站点建设已完成，正根据SEALMINER交付分阶段通电 [10][14]