业务与产品定位 - 公司主营巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务 [4] - 产品为高端全钢巨胎，最大轮胎外直径超过4米，最大质量接近6吨，生产技术难度大，目前仅少数企业能实现大规模量产 [4] - 公司产品逐步打破国内市场由国际三大品牌垄断的局面，实现进口替代 [4] 客户与市场分布 - 2024年公司44.16%的收入来自俄罗斯，境外销售占总收入比例为74.23% [3][9] - 2024年第一大客户为俄罗斯乌拉尔矿业冶金公司，销售额6.30亿元，占主营业务收入比重28.06% [6][7] - 股东紫金矿业和徐工机械入股后成为重要客户，2024年分别位列第二和第四大客户，销售额分别为3.71亿元（占比16.55%）和7445.33万元（占比3.32%） [3][4][5][7] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司综合毛利率高达48.17%，远高于同业不足20%的平均水平 [3][10] - 2025年上半年营业收入10.80亿元，同比增长0.83%；净利润3.41亿元，同比增长12.10% [10][12] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比大幅下降53.43%，主要因原材料采购支出增加 [10][11][12] 增长驱动与募资计划 - 2022年俄乌冲突后国际三大轮胎品牌退出俄罗斯市场，公司填补空缺实现业绩快速增长 [8] - 公司计划通过IPO募集资金投资“全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目”，投资额近30亿元 [8] - 2025年上半年净利润增长得益于汇兑收益、与部分客户协商上调结算价格以及政府补助增加 [11] 运营与成本结构 - 公司原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等，直接材料及轮胎消耗成本占主营业务成本比例较高，2024年为72.64% [10] - 2025年上半年经营活动现金流下降因购买商品、接受劳务支付的现金较2024年同期增长1.93亿元，公司为保障生产加大原材料备货 [11]