核心财务表现 - 第三季度营收达1.414亿美元，同比增长23.6%，超出分析师预期的1.315亿美元，超出幅度为7.5% [1][7] - 第三季度GAAP每股收益为0.12美元，显著超出分析师预期的0.02美元 [1][7] - 第三季度调整后EBITDA为1690万美元，超出分析师预期的1288万美元，超出幅度为31.2%，利润率为12% [7] - 公司将全年营收指引中值从4.95亿美元上调至5.075亿美元，增幅为2.5%，比分析师预期高出2.8% [1][7] - 全年EBITDA指引中值为6600万美元，高于分析师预期的6184万美元 [7] - 第三季度自由现金流为553万美元，较去年同期的-1376万美元实现大幅改善 [7] 运营指标与增长动力 - 在校学生人数达到18,244人，同比增加2,357人 [7] - 过去两年公司年化营收增长率为16.1%，高于其五年平均增长率11.6%，显示增长加速 [5][6] - 过去两年在校学生人数平均同比增长率为10.8%，低于同期营收增长率，表明公司单客 monetization 能力提升 [8] - 公司总裁兼首席执行官Scott Shaw指出，市场对高价值职业培训的需求持续增长，公司的专业能力、创新培训平台和校园发展战略是持续增长的驱动力 [3] 公司背景与行业定位 - 林肯教育集团成立于1946年，是一家在美国提供专业技术培训的机构，提供面向职业的实用技能课程 [4] - 公司过去五年的年销售额增长率为11.6%，虽然绝对值尚可，但低于非必需消费品行业受益于长期顺风趋势的标准 [5]