公司概况与业务模式 - 公司是健身行业的重要参与者，拥有多元化的精品健身品牌组合 [1] - 公司通过特许经营模式运营，提供瑜伽、普拉提和骑行等多种健身体验 [1] - 主要竞争对手包括F45 Training Holdings Inc 和 Life Time Group Holdings, Inc [1] 财务表现与资本效率 - 公司的投入资本回报率为-8.54%，远低于其9.45%的加权平均资本成本 [2] - 负的ROIC表明公司产生的回报不足以覆盖其资本成本 [2] - 与同行F45相比，其ROIC为-238.96%，WACC为12.50%，资本利用效率问题更为严重 [3] - 同行Life Time Group Holdings的ROIC为4.65%，WACC为7.87%，资本效率优于公司 [3] 同业比较分析 - 除公司外，Treace Medical Concepts和Zeta Global Holdings的ROIC也为负值，分别为-31.11%和-0.54% [4] - 相比之下，Sovos Brands, Inc 表现出强劲的资本效率，其ROIC为5.54%，WACC为5.21%，比值为1.06 [4] - Life Time Group Holdings的ROIC与WACC比值为0.59，而F45的比值低至-19.11 [3][4]