估值水平 - 公司股票当前前瞻12个月市盈率为1944倍，显著低于扎克计算机软件行业平均市盈率3031倍 [1] - 与主要竞争对手相比，公司股票估值更具吸引力，微软、甲骨文和SAP的前瞻市盈率分别为2997倍、3256倍和3172倍 [4] - 公司股票当前前瞻市盈率为1944倍，远低于行业平均的3031倍 [7] 增长趋势放缓 - 公司收入增长已放缓至个位数，2026财年上半年收入同比增长仅87%，非公认会计准则每股收益增长仅为94% [4] - 增长放缓反映了在经济不确定性和地缘政治压力下，企业支出趋于谨慎 [5] - 公司每股收益预计在未来五年复合年增长率为139%，较过去五年278%的复合年增长率大幅下降 [6] 股价表现 - 公司股价年初至今暴跌282%，而同期行业指数上涨128% [11] - 公司股价表现落后于主要竞争对手，微软、甲骨文和SAP股价年初至今分别上涨436%、179%和23% [11] 人工智能驱动增长 - 以Agentforce和数据云为代表的AI驱动产品在2026财年第二季度带来了12亿美元的经常性收入，同比增长120% [17] - 超过40%的Agentforce交易来自现有客户，显示公司向用户群交叉销售AI功能取得成功 [17] - 全球生成式AI支出预计在2025年将达到6440亿美元，同比增长764% [18] - 企业软件领域作为公司关键细分市场，预计将增长939%，达到3716亿美元 [19] 市场地位与战略 - 公司在客户关系管理市场长期保持领先地位，并正构建一个专注于AI、数据和协作的更广泛生态系统 [14] - 通过收购Waii、Bluebirds、Informatica和Slack等公司，公司正推动自身向更完整的企业平台演进 [14] - AI已成为公司增长故事的核心，自2023年推出Einstein GPT以来，公司一直将生成式AI嵌入其产品中 [15]