国际金价表现与市场背景 - 今年以来国际金价累计上涨超50% [1] - 地缘冲突加剧与经济不确定性凸显了黄金的避险保值功能 [1] 中国黄金ETF市场数据 - 2025年前三季度国内黄金ETF增仓量为79.015吨 [1] - 该增仓量较2024年同期的29.927吨同比增长164.03% [1] - 截至9月底国内黄金ETF持仓量达到193.749吨 [1] 黄金需求与投资流动 - 一季度全球黄金需求量创2016年来同期新高 [1] - 一季度黄金ETF持仓量快速增长 [1] - 二、三季度黄金ETF流入速度放缓但整体增持态势未变 [1] 机构观点与长期逻辑 - 短期内金价可能继续偏震荡 [1] - 长期看好金价因美国处于降息周期且央行购金持续 [1]