财务表现 - 第三季度每股亏损1.85美元，远高于去年同期的每股亏损0.18美元，也差于市场预期的每股亏损0.11美元 [1] - 第三季度营收达824万美元，较去年同期48万美元大幅增长1213.5%，增长主要来自RoPower项目的工程、许可和商业化前运营服务费用增加 [2] - 尽管近期股价下跌，公司年初至今股价仍上涨69.3%，表现优于计算机与科技行业24.4%的回报率和电子-发电行业66.7%的增长率 [3] 业务进展与前景 - 公司是美国核管理委员会唯一批准的小型模块化反应堆技术提供商，其技术因人工智能数据中心电力需求和全球清洁能源转型而前景看好 [7][8] - 与ENTRA1 Energy的合作模式降低了风险，确保了清洁能源解决方案的可扩展部署，为客户提供了灵活可靠的清洁电力选择 [8] - 第三季度主要亮点是支持ENTRA1 Energy与田纳西河谷管理局达成新协议，部署高达6吉瓦的SMR产能，这是美国历史上最大的SMR部署计划 [9][10] - 罗马尼亚RoPower项目（部署6个功率模块）的二期前端工程设计研究项目接近完成，为公司带来稳定收入，并在美国和罗马尼亚的进展中建立了更大的SMR机会管道 [11] 行业竞争 - 公司在核能行业面临激烈竞争，竞争对手包括Oklo、BWX Technologies和GE Vernova等 [12] - 2025年9月，GE Vernova与三星C&T合作以加速其BWRX-300 SMR在北美以外市场的推广 [13] - 2025年10月，BWX Technologies与罗尔斯罗伊斯SMR签署新协议，为先进反应堆设计和供应蒸汽发生器等关键部件 [14] - 2025年9月，Oklo与瑞典Blykalla合作以加速先进核反应堆的开发和商业化 [15] 盈利预期与估值 - 2025年Zacks共识预期每股亏损为0.50美元，较30天前下调了0.04美元，也差于2024年每股收益0.42美元的表现 [16] - 公司当前12个月远期市销率为59.63倍，显著高于行业30.7倍的远期市销率 [17] - 公司股票的市销率倍数高于同行，BWX Technologies、Oklo和GE Vernova的市销率分别为5.04倍、5.16倍和3.82倍 [18]