股价表现 - 自公布截至2025年9月27日的季度业绩以来，公司股价上涨4.6%，同期标普500指数下跌0.6% [1] - 在过去一个月中，公司股价下跌5.6%，而标普500指数上涨1.6% [1] 第二季度财务业绩 - 净销售额同比增长8.1%，从4.255亿美元增至4.6亿美元，主要受销量增长推动 [2] - 毛利率大幅扩张至销售额的13.4%，去年同期为10.1% [2] - 营业利润跃升68%，从2470万美元增至4150万美元，营业利润率提升至9%，去年同期为5.8% [2] - 净利润飙升123.6%，从1330万美元增至2970万美元，稀释后每股收益增长125.8%，从1.90美元增至4.29美元 [2] - EBITDA增长44.6%，从3850万美元增至5570万美元 [3] - 非GAAP调整后净利润小幅下降2.6%至2390万美元，FIFO基准下的EBITDA下降10.2%至4790万美元 [3] 上半年财务业绩 - 净销售额增长3.7%，从7.302亿美元增至7.575亿美元 [4] - 稀释后每股收益增长73.8%，从3.70美元增至6.43美元 [4] - FIFO基准下的EBITDA下降18.4%至7320万美元，反映出2024年高成本库存的销售影响 [4] 分产品业绩 - 罐装蔬菜净销售额同比增长约7.4%至3.773亿美元 [5] - 冷冻蔬菜销售额增长14.8%至4490万美元 [5] - 水果产品销售额增长2.1%至2280万美元，零食产品增长约22.9%至490万美元，其他类别增长约15%至1010万美元 [5] 分部业绩 - 第二季度蔬菜部门净销售额为4.222亿美元，水果/零食部门为2780万美元，其他部门为1010万美元 [6] - 蔬菜部门税前利润为2550万美元，水果/零食部门贡献370万美元，其他部门贡献190万美元 [6] 盈利能力与成本 - 利息支出占销售额的百分比显著下降 [8] - 当季录得770万美元的LIFO贷项，降低了产品销售成本，而去年同期为1500万美元的LIFO费用 [8] - 季度利息支出下降48%至470万美元，上半年利息支出下降47.9%至1010万美元，主要受平均借款额下降和加权平均利率降低驱动 [9] 资产负债表 - 长期债务从一年前的4.066亿美元降至2.464亿美元 [10] - 总债务也有所下降，但LIFO基准下的库存规模仍达7.865亿美元 [10] 管理层评论 - 管理层认为本季度是使运营在经历上一年度的收成和成本压力后回归更正常轨道的重要一步 [12] - 当季销量和净销售额均健康增长，销量增速略高于收入，反映出关键产品线的需求稳固 [12] - 本年度收成情况大多符合内部计划，成本和库存状况更具可预测性 [12] - FIFO毛利率仍受2024年生产的高成本库存销售的影响 [12] 业绩驱动因素 - 销量增长、有利的产品组合以及更低的融资成本是业绩同比改善的核心 [13] - LIFO贷项显著降低了产品销售成本，提升了报告期的毛利率和EBITDA [13] - 调整后盈利和FIFO EBITDA走软，反映出剔除LIFO收益后的基础盈利能力仍面临压力 [13] 资本配置 - 资本配置活动包括适度的股票回购，公司回购了少量普通股作为库藏股 [15] - 公司在继续去杠杆和应对不断变化的成本环境的同时，以审慎的方式向股东返还现金 [15]