股价表现 - 公司股价自2025年3月31日季度财报发布后下跌3.4%，同期标普500指数下跌0.7% [1] - 过去一个月股价下跌3.7%，而标普500指数上涨0.9% [1] 财务表现 - 第四季度净销售额3.458亿美元，同比增长12.3%，但净利润仅60万美元（每股0.09美元），上年同期净亏损220万美元（每股-0.32美元） [2] - 全年净销售额15.8亿美元，增长8.2%，但净利润下降34.9%至4120万美元，每股收益下降31.1%至5.90美元 [2] - 毛利率显著压缩：季度毛利率从6.7%降至4.5%，全年毛利率从12.9%降至9.5% [3] 核心盈利指标 - 调整后全年净利润（剔除LIFO相关费用）下降16.3%至6710万美元 [4] - EBITDA下降18.1%至1.369亿美元，FIFO调整后EBITDA下降9.6%至1.714亿美元 [4] 业务板块分析 - 蔬菜部门占食品包装收入的91.1%，其中罐装蔬菜占净销售额的83.2% [5] - 罐装蔬菜销售额增长9.1%至13.1亿美元，冷冻蔬菜增长3.2%至1.247亿美元，水果产品增长5.7%至9240万美元，零食增长11.9%至1490万美元 [5] 管理层评论 - 管理层强调在恶劣天气、关税波动和成本通胀下仍实现稳健营收表现，并通过强劲经营现金流实现净债务减少2.97亿美元 [6] - 2024年库存的高成本持续压缩利润率，尤其在第四季度 [6] 利润率压力因素 - 原材料、包装、运输和劳动力成本上升，成本转嫁滞后导致利润率侵蚀 [7] - LIFO库存估值方法导致全年费用增加54.3%至3450万美元 [8] - 蔬菜部门面临利润率压缩，尽管销量增长且实施提价，但调整滞后于成本上升 [9][10] 运营挑战 - 多雨生长季节影响产量并增加采购和加工复杂性 [10] - 季节性运营特点导致收获周期中库存和应付账款达到峰值，加剧成本管理难度 [10] 未来展望 - 未提供2026财年正式指引，但强调通过短期供应合同和运营效率计划管理成本 [11] - 部分成本压力（如劳动力和原材料）已开始稳定，可能缓解近期利润率压力 [11] 资本活动 - 无并购或重大重组，资本配置聚焦债务削减，未支付股息 [12] - 2025年2月以均价79.53美元回购9,891股A类股票 [12]

文章核心观点 公司2025财年虽面临诸多挑战但表现强劲，销售和现金流增长使净债务同比减少，但2024年高成本包装仍影响短期利润率 [2] 公司概况 - 公司是北美领先的包装果蔬供应商，产品主要来自超1100家美国农场，分销至约55个国家 [3] - 公司在零售自有品牌、食品服务等多个领域占据较大市场份额，产品有多个知名品牌 [3] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，SENEA被纳入多个指数 [3] 财务数据 全年数据（截至2025年3月31日） - 净销售额为15.789亿美元，较2024年的14.586亿美元增加1.203亿美元，因销量、售价和产品组合有利 [6] - 毛利率为9.5%，低于2024年的12.9% [6] - 报告的税前利润为5448.3万美元，调整后净收益为6711.4万美元，低于2024年 [5] - EBITDA为1.36958亿美元，FIFO EBITDA为1.71432亿美元，均低于2024年 [8] 第四季度数据（2025财年） - 净销售额为3458万美元，较2024年第四季度的3080万美元增加378万美元，因销量、售价和产品组合有利 [7] - 毛利率为4.5%，低于2024年第四季度的6.7% [7] - 税前利润为156.6万美元，2024年同期亏损303.8万美元 [12] - 净利润为60.1万美元，2024年同期亏损224.7万美元 [12] 非GAAP财务指标 - 调整后净收益排除了后进先出（LIFO）存货估值方法的非现金费用及相关所得税，用于更好比较年度运营表现 [4] 影响公司业绩的因素 - 原材料成本上升、供应不稳定，包括果蔬、钢材、包装等 [9] - 原油价格影响分销、包装和能源成本 [9] - 劳动力短缺、成本上升及人员流动影响公司运营 [9] - 气候和天气影响作物生长和产量 [9] - 公司提价和成本节约措施的实施效果 [9] - 重要客户流失或订单减少 [9] - 营销和促销活动的有效性 [9] - 竞争、消费者偏好变化和市场条件影响产品需求 [9] - 疫情对公司及相关方的影响 [9] - 未预期费用、产品责任索赔等 [9] - 现金需求和融资可用性 [9] - 债务杠杆和偿债能力 [9] - 外汇和利率波动 [9] - 业务扩张、收购整合的风险 [9] - 网络安全和系统中断风险 [9] - 行业法规、召回、消费者信心等因素 [13] - 竞争对手定价和促销策略 [13] - 客户库存、信用和业务风险 [13] - 第三方供应商合规风险 [13] - 政府法规变化及合规风险 [13]

财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额为15.78887亿美元，2024财年为14.58603亿美元，其中罐装蔬菜2025财年为13.14315亿美元，2024财年为12.04823亿美元[22] - 2025财年第一至四季度净销售额分别为3.04727亿美元、4.25465亿美元、5.02856亿美元、3.45839亿美元[33] - 2025财年第一至四季度毛利润分别为4269.1万美元、4287.1万美元、4911万美元、1552.9万美元[33] - 2025财年第一至四季度净利润分别为1266.1万美元、1330.3万美元、1465.9万美元、60.1万美元[33] - 2025和2024财年，公司前十大客户分别占净销售额约53%和52%[57] 各条业务线表现 - 公司拥有26个主要设施，食品业务占2025财年总净销售额的98%，其中罐装蔬菜占食品包装净销售额的83%，非食品包装销售占2%[16][20] 各地区表现 - 美国市场净销售额占比从2024财年的94.3%升至2025财年的94.5%，国际市场从5.7%降至5.5%，2025财年美国市场为14.92266亿美元，国际市场为0.86621亿美元[26] 管理层讨论和指引 - 公司管理会向至少实现100万工时或1000天无工伤的工厂颁发“青铜鹰”奖[43] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年向Libby's Brand Holding, Ltd.支付0.1百万美元的商标特许权使用费[29] - 截至2025年3月31日，公司约有2885名员工，旺季约有4010名季节性员工，且所有员工均位于美国[40] - 公司主要从1100多个美国农场采购原材料，其他原材料从商品加工商、钢铁生产商和包装供应商处购买[23] - 公司在包装食品行业面临激烈竞争，在美国包装果蔬行业至少有13个竞争对手[34] - 公司HERO项目员工参与率接近100%[42] - 公司大部分生产在财年第二季度（7 - 9月）进行[49] - 公司大部分销售在财年第二和第三季度，这两个季度库存和应收账款水平最高[50] - 水果和蔬菜行业产能过剩，会对公司价格和利润率造成下行压力[47][48] - 公司运营受蔬菜生长周期影响，若不能及时收获包装，需支付合同款[49] - 大宗商品价格上涨会影响公司盈利能力，若无法转嫁成本，运营收入将减少[52] - 经济变化、疫情或疾病爆发会影响公司业务、销售和盈利能力[53][54] - 产品召回、诉讼、养老金计划风险会对公司财务和运营产生不利影响[62][63][64] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排的未偿还余额为100万美元，二、三季度运营需更多现金，需通过循环信贷安排借款[76] - 截至2025年3月31日，公司LIFO储备为3.593亿美元，按24.9%法定税率计算，代表约8950万美元所得税延迟支付，若LIFO被废除需偿还[83] - 截至2025年3月31日，B类普通股和有表决权优先股股东持有公司所有已发行有表决权股份90.6%的表决权[79] - 截至2025年3月31日，公司现任高管和董事分别持有A类普通股13.37%、B类普通股54.79%和有表决权优先股27.12%，合计持有已发行有表决权股份41.06%的表决权[80] - 2025年3月底，公司约有2885名员工，其中约2800名为全职员工，约85名季节性员工从事食品包装工作，夏季收获高峰期还会额外雇佣约4010名季节性员工[69] - 公司生产能力集中在少数设施，樱桃和南瓜产品各只有一家工厂生产，空罐制造有两家工厂且产能不可互换[67] - 公司债务协议包含财务和其他限制性契约，违反协议要求会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[77] - 公司产品介绍和改进依赖市场举措和消费者接受度，消费者趋势和偏好变化可能影响产品销售[74] - 公司依赖季节性劳动力，季节性劳动力短缺或最低工资率提高会对运营成本产生负面影响[69] - 公司信息系统易受网络攻击、自然灾害等影响，安全漏洞会损害公司声誉和业务[65] - 公司保险子公司税务状态或受挑战，或需加速支付所得税[85] - 公司网络安全风险管理计划基于NIST CSF设计评估，采用零信任框架和多层方法[87][88] - 公司制造工厂、仓库和办公室总面积10442千平方英尺，占地10171英亩[95] - 2022年8月10日董事会批准将股票回购计划上限增至200万份，2023年8月9日增至250万份[100][101] - 2025年1 - 3月共回购9891份A类普通股，均价79.53美元，剩余可回购361878份[102] - 截至2025年3月31日，公司披露控制程序有效，财务报告内部控制有效[108][110] - 2025财年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[111] - 2025财年第一季度无董事或高管采用或终止交易安排[112] - 2007年股权计划原授权发行10万份股票，2025财年授予3870份，截至2025年3月31日剩余36224份可分配[117] - 公司2025年股东大会代理声明部分内容将被引用至本报告[115] - 2025年年报包含截至2025年、2024年和2023年3月31日的合并净收益表等多份财务报表[125] - 补充时间表包含Schedule II—估值和限定账户[125] - 公司的重述公司章程参考2010年8月11日8 - K表的3.1号附件[125] - 公司细则参考1995年8月18日提交给美国证券交易委员会的10 - Q/A表季度报告的3.3号附件[125] - 2023年1月20日的第二次修订和重述贷款及担保协议参考2023年1月26日8 - K表的10.1号附件[125] - 2023年5月23日对第二次修订和重述贷款及担保协议的修订1参考2023年5月30日8 - K表的10.1号附件[125] - 2024年12月23日的贷款和担保协议参考2024年12月30日8 - K表的10.1号附件[125] - 公司与董事的赔偿协议参考2020年11月4日提交给美国证券交易委员会的10 - Q表季度报告的10.3号附件[126] - 修订和重述的Seneca Foods Corporation高管利润分享奖金计划参考2022年6月10日提交给美国证券交易委员会的10 - K表年报的10.4号附件[126] - 报告于2025年6月12日由多位公司人员代表签署[132]

食品行业公司发现 - 在筛选食品企业时发现一家名为Seneca Foods的公司 [1] 石油天然气投资服务 - 提供专注于石油和天然气行业的投资服务和社区 重点关注现金流及产生现金流的公司 具有价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用包含50多只股票模型的账户 获得勘探与生产公司的深入现金流分析 并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 订阅优惠 - 提供两周免费试用 以获取石油和天然气领域的新机会 [3]

股价表现 - 自2024年12月28日季度财报发布后股价上涨0.8%，同期标普500指数下跌0.7% [1] - 过去一个月股价累计上涨3.6%，跑赢标普500指数3.2%的涨幅 [1] 季度财务表现 - 第三季度净销售额5.029亿美元，同比增长13.1%（上年同期4.445亿美元），销量增长是主因但部分被售价下降抵消 [2] - 毛利率从12.2%收缩至9.8%，因成本增速超过收入增长 [2] - 净利润同比下降17.1%至1470万美元（上年同期1770万美元），稀释每股收益下降14.3%至2.10美元 [3] - 运营收入下降16.6%至2570万美元，利息支出增长16.5%至780万美元 [8] 九个月累计财务表现 - 净销售额12.3亿美元同比增长7.2%（上年同期11.5亿美元） [4] - 毛利率从14.6%收缩至10.9%，净利润暴跌38%至4060万美元，稀释每股收益下降33.8%至5.81美元 [4] 业务板块表现 - 蔬菜板块销售额4.532亿美元同比增长13.3%，水果/零食板块销售额4020万美元增长13.2% [5] - 其他非食品业务销售额950万美元增长7.4% [5] 运营与成本分析 - 历史性多雨天气导致关键产区收成不佳，推高原材料成本 [6] - 经LIFO调整后净利润下降14.2%至2290万美元，EBITDA下降12.2%至3960万美元 [6] - 劳动力、包装和分销成本上升进一步挤压利润 [10] 管理层评论 - CEO指出销量增长强劲但恶劣天气导致作物减产和成本上升 [7] - 现金流改善推动债务减少，但包装季成本激增和利率高企构成挑战 [11] - 未来将通过运营效率和定价策略缓解成本压力，关注原材料价格波动和劳动力短缺风险 [12] 资本结构 - 当季未进行并购或重组，重点降低杠杆率并保持流动性 [13]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度和前九个月财报 第三季度销量增长超16% 但因2024年包装季不佳利润率承压 短包装和强劲销售势头使本季度营运资金显著减少 经营现金流强劲且偿还了债务 [1][2] 公司概况 - 公司是北美领先的包装果蔬供应商 设施遍布美国 产品主要来自1200多家美国农场 分销至约55个国家 持有零售自有品牌等多个市场的较大份额 产品以多个知名品牌销售 普通股在纳斯达克全球精选市场交易 [3] 财务数据 非GAAP财务指标 - 调整后净收益排除了与后进先出（LIFO）存货估值方法相关的非现金费用及适用所得税 公司认为该非GAAP财务指标有助于同比经营业绩比较 [4] 净销售额 - 2024年前九个月净销售额达12.33亿美元 较2023年同期的11.51亿美元增加8240万美元 主要因销量增加 [6] - 2025财年第三季度净销售额为5.03亿美元 较2024财年同期的4.45亿美元增加5840万美元 由销量增加推动 但被售价降低抵消 [7] 毛利率 - 2024年前九个月毛利率为10.9% 低于2023年同期的14.6% [6] - 2024年第三季度毛利率为9.8% 低于2023年同期的12.2% [7] 其他财务指标 |指标|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |税前收益（报告值）|1934.8万美元|2319.9万美元|5291.7万美元|8603.7万美元| |LIFO费用|1091.9万美元|1202.7万美元|2297.8万美元|1964.3万美元| |调整后税前收益|3026.7万美元|3522.6万美元|7589.5万美元|10568万美元| |所得税|735.3万美元|851.9万美元|1790.1万美元|2536.3万美元| |调整后净收益|2291.4万美元|2670.7万美元|5799.4万美元|8031.7万美元| |EBITDA|3962.3万美元|4511.9万美元|11728.1万美元|14692.6万美元| |FIFO EBITDA|5054.2万美元|5714.6万美元|14025.9万美元|16656.9万美元| |营业收入|2566万美元|3076.2万美元|7578.2万美元|10468.3万美元| |其他非营业收入|-152.9万美元|-182.5万美元|-433.4万美元|-450万美元| |净利息费用|784.1万美元|938.8万美元|2719.9万美元|2314.6万美元| |净收益|1465.9万美元|1767.5万美元|4062.3万美元|6556.5万美元| |基本每股收益|2.12美元|2.47美元|5.86美元|8.86美元| |摊薄每股收益|2.10美元|2.45美元|5.81美元|8.78美元| [5][9][13] 影响因素 积极因素 - 第三季度销量较去年增长超16% [2] - 短包装和强劲销售势头使本季度营运资金显著减少 经营现金流强劲且偿还了债务 [2] 消极因素 - 2024年包装季不佳 主要种植区历史性降雨天气导致利润率较去年承压 [2] 前瞻性信息 - 公司面临原材料成本上升、劳动力短缺、气候影响、客户流失、竞争等多种风险 可能导致实际结果与预期有重大差异 [10][14] - 除按联邦证券法披露重大信息的持续义务外 公司无义务公开修订前瞻性声明以反映报告提交日期后的事件或情况 [11]

净销售额变化 - 2024年12月28日止三个月净销售额为5.029亿美元，较2023年同期的4.445亿美元增加5840万美元，增幅13.1%[79] - 2024年12月28日止九个月净销售额为12.33亿美元，较2023年同期的11.506亿美元增加8240万美元，增幅7.2%[82] - 罐头蔬菜和冷冻蔬菜在2024年12月28日止三个月净销售额较上年同期增加5300万美元，九个月增加7830万美元[80][83] 毛利率变化 - 2024年12月28日止三个月毛利率为9.8%，低于2023年同期的12.2%；九个月毛利率为10.9%，低于2023年同期的14.6%[85][91] 销售、一般和行政费用占比变化 - 2024年12月28日止三个月销售、一般和行政费用占净销售额的4.5%，低于2023年同期的5.2%；九个月占比4.7%，低于2023年同期的5.5%[86][92] 其他非经营收入变化 - 2024年12月28日止三个月其他非经营收入为150万美元，低于2023年同期的180万美元；九个月为430万美元，低于2023年同期的450万美元[89][95] 利息费用占比变化 - 2024年12月28日止三个月利息费用占净销售额的1.6%，低于2023年同期的2.1%；九个月占比2.2%，高于2023年同期的2.0%[90][96] LIFO费用变化 - 2024年12月28日止三个月LIFO费用为1090万美元，低于2023年同期的1200万美元；九个月为2300万美元，高于2023年同期的1960万美元[85][91] 其他经营净费用变化 - 2024年12月28日止三个月其他经营净费用为80万美元，高于2023年同期的40万美元；九个月为40万美元，2023年同期为其他经营净收入120万美元[88][94] 有效税率变化 - 2024年12月28日止九个月有效税率为23.2%，低于2023年同期的23.8%[97] 营运资金与长期债务变化 - 2024年12月28日营运资金余额为5.79238亿美元，较上一季度减少9074万美元；2023年12月30日营运资金余额为8.54246亿美元，较上一季度增加1.29552亿美元[98] - 2024年12月28日长期债务为2.98703亿美元，2023年12月30日为6.11349亿美元[98] 现金流量变化 - 2024年九个月经营活动提供现金2.436亿美元，2023年九个月使用现金1.28126亿美元[103] - 2024年九个月投资活动使用现金2887.8万美元，2023年九个月使用现金2385.6万美元[103] - 2024年九个月融资活动使用现金2.13664亿美元，2023年九个月提供现金1.54145亿美元[103] 调整后净收益变化 - 2024年九个月调整后净收益为5799.4万美元，2023年九个月为8031.7万美元[113] 每股股东权益与流动比率变化 - 2024年12月28日每股股东权益为89.03美元，2023年12月30日为83.33美元[98] - 2024年12月28日流动比率为3.38，2023年12月30日为4.81[98] 公司现金需求保障 - 公司认为现有运营和流动性来源至少能满足未来十二个月现金需求[102] 公司季节性特征 - 公司生产和销售具有季节性，库存、应付账款、应收账款等受季节影响[110][111] 净收益、EBITDA、FIFO EBITDA变化 - 2024年12月28日结束的三个月，净收益为14659千美元，2023年12月30日结束的三个月为17675千美元；2024年九个月净收益为40623千美元，2023年为65565千美元[117] - 2024年12月28日结束的三个月，EBITDA为39623千美元，2023年12月30日结束的三个月为45119千美元；2024年九个月EBITDA为117281千美元，2023年为146926千美元[117] - 2024年12月28日结束的三个月，FIFO EBITDA为50542千美元，2023年12月30日结束的三个月为57146千美元；2024年九个月FIFO EBITDA为140259千美元，2023年为166569千美元[117] 关键会计政策或估计情况 - 截至2024年12月28日的九个月，公司关键会计政策或估计无重大变化[119] 前瞻性陈述风险 - 季报中的前瞻性陈述受多种风险因素影响，可能导致实际结果与预期有重大差异[121][122] 公司面临的风险因素 - 公司面临的风险因素包括原材料成本上升、原油价格波动、劳动力短缺等[122] 市场风险敞口情况 - 公司日常经营面临多种市场风险因素，自2024年3月31日以来市场风险敞口无重大变化[123] 利率波动风险及管理 - 公司面临利率波动风险，主要与循环信贷安排和修订后的定期贷款A - 2有关[123] - 公司通过固定和可变利率债务以及固定利率租赁义务管理利率风险[123]

文章核心观点 - 公司2025财年第二季度营收表现良好，但净利润不佳，多数业务收入下降，毛利率收缩 [10] 财务指标表现 - 第二季度每股收益1.90美元，较去年同期的3.29美元下降42.2% [1] - 第二季度营收4.255亿美元，同比增长4.4%，源于销量增加、产品组合和售价提高 [2] - 第二季度毛利率为10.1%，去年同期为14.3%，下降主要因成本持续上升 [5] - 销售、一般和行政费用同比下降14.1%至1810万美元 [6] - 第二季度营业收入2470万美元，较上年同期下降35.8% [7] - 第二季度净利润1330万美元，较去年同期下降46.3% [7] - 报告期内先进先出法计算的息税折旧及摊销前利润为5350万美元，较去年同期下降13.5% [7] 业务板块收入 - 公司收入来自罐装蔬菜、冷冻蔬菜、水果产品、零食产品和其他五个来源 [3] - 本季度罐装蔬菜收入3.513亿美元，同比增长6.9% [3] - 冷冻蔬菜收入3910万美元，同比下降9.2% [3] - 水果产品收入2230万美元，同比下降2.1% [4] - 零食产品收入400万美元，同比下降5.1% [4] - 其他类别收入880万美元，同比下降0.3% [4] 流动性与债务管理 - 2025财年第二季度末现金及现金等价物为950万美元，第一季度末为550万美元 [8] - 第二季度末总债务为5.145亿美元，第一季度末为5.805亿美元 [8] - 第二季度末经营活动提供的累计净现金为1.259亿美元，去年同期经营活动使用的累计净现金为2630万美元 [9] 股价表现 - 公司股价在今日盘前交易中下跌近2.1% [2]

净销售额情况 - 三个月内净销售额从4.075亿美元增至4.255亿美元，增幅4.4%，六个月内从7.061亿美元增至7.302亿美元，增幅3.4%[76][78] - 三个月内罐头和冷冻蔬菜净销售额合计增加1870万美元，六个月内罐头蔬菜净销售额增加2540万美元[77][79] 毛利率与费用情况 - 三个月内毛利率从14.3%降至10.1%，六个月内从16.1%降至11.7%，主要因成本持续上升[80][88] - 三个月内销售、一般和行政费用减少300万美元，占比从5.2%降至4.2%；六个月内减少530万美元，占比从5.8%降至4.9%[81][89] - 三个月内LIFO费用从930万美元增至1500万美元，六个月内从760万美元增至1210万美元[80][88] - 三个月内其他经营净收入从130万美元降至10万美元，六个月内从150万美元降至50万美元[83][91] - 三个月内利息费用占比从1.8%增至2.1%，金额从720万美元增至900万美元；六个月内占比从1.9%增至2.7%，金额从1380万美元增至1940万美元[87][93] 税率情况 - 六个月内有效税率从23.8%降至22.7%，主要受联邦抵免和退税利息影响，部分被州税率变化抵消[94] 成本管理情况 - 公司通过短期供应合同、提前采购协议和成本节约措施管理成本，也试图提高售价抵消成本上升，但提价可能滞后且受竞争限制[74] - 过去几年因供应链中断、原材料短缺等因素成本上升，虽部分因素在当前六个月有所缓解，但成本仍高于历史水平[73] 营运资金与现金流情况 - 2024年9月28日营运资金余额为6.69978亿美元，较上一季度减少3619.4万美元；2023年9月30日为7.24694亿美元，较上一季度增加8695.8万美元[96] - 2024年6月至9月28日，经营活动提供现金1.259亿美元，投资活动使用现金1991.6万美元，融资活动使用现金1.00738亿美元；2023年同期经营活动使用现金2627.9万美元，投资活动使用现金1888.6万美元，融资活动提供现金4499万美元[102] - 2024年6月至9月28日，投资活动现金主要用于1760万美元资本支出和270万美元新制罐生产线供应商定金，资产出售收入40万美元[105] - 2024年6月至9月28日，融资活动现金主要用于9080万美元循环信贷额度净还款和950万美元定期贷款还款，新增应付票据借款1240万美元[107] 库存与营运资金规划情况 - 2024财年末成品库存水平较高，有利于2025财年产品供应，计划降低季节性包装规模并使营运资金趋势正常化[98] 生产与销售周期情况 - 公司生产周期从春季种植开始，二、三季度收获包装，销售持续十二个月，库存和应付账款在一季度中后期最低[110] - 公司果蔬销售在第三财季因假日需求季节性增长，应收账款在二、三季度末最高，一季度末最低[111] 财务指标计算与数据情况 - 调整后净收益按先进先出法计算，排除后进先出法影响；息税折旧摊销前利润（EBITDA）和先进先出法息税折旧摊销前利润（FIFO EBITDA）为非公认会计准则财务指标[112][113] - 2024年9月28日调整后净收益为2461.1万美元，2023年9月30日为3177.5万美元[114] - 2024年9月28日结束的三个月净收益为13303千美元，2023年9月30日结束的三个月为24779千美元；2024年9月28日结束的六个月净收益为25964千美元，2023年9月30日结束的六个月为47890千美元[116] - 2024年9月28日结束的三个月EBITDA为38481千美元，2023年9月30日为52470千美元；2024年9月28日结束的六个月EBITDA为77658千美元，2023年9月30日为101807千美元[116] - 2024年9月28日结束的三个月FIFO EBITDA为53458千美元，2023年9月30日为61786千美元；2024年9月28日结束的六个月FIFO EBITDA为89717千美元，2023年9月30日为109423千美元[116] 会计政策与估计情况 - 2024年6月30日至9月28日公司关键会计政策或估计无重大变化[118] 风险因素情况 - 公司面临多种可能影响实际结果与预期差异的因素，如原材料成本、油价、劳动力、气候等[120] - 公司在日常业务中面临多种市场风险因素，自2024年3月31日以来市场风险敞口无重大变化[123] - 公司面临利率波动风险，主要与循环信贷安排和修订后的A - 2定期贷款有关[123] 利率风险管理情况 - 公司通过固定和可变利率债务以及固定利率租赁义务管理利率风险[123] 流动性与债务情况 - 公司认为现有运营和流动性来源至少能满足未来十二个月的现金需求，有能力维持或获取足够流动性来处理到期长期债务[100]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度营收表现良好，但利润表现不佳，部分业务收入下降且毛利率收缩 [10] 营收情况 - 2025财年第一季度每股收益1.80美元，较去年同期的3.01美元下降40.2% [1] - 2025财年第一季度营收3.047亿美元，同比增长2%，销量增加使净销售增加1120万美元，产品组合和售价降低使净销售减少520万美元 [2] 业务板块营收 - 罐头蔬菜营收2.537亿美元，同比增长1.1% [3] - 冷冻蔬菜营收2530万美元，同比增长17.6% [3] - 水果产品营收1880万美元，同比增长12.6%，得益于提价和销量增加 [4] - 零食产品营收290万美元，同比下降7.5% [4] - 其他类别营收390万美元，同比下降37.9%，主要因种子、罐头及罐盖需求下降 [5] 毛利率与费用 - 本季度毛利率为14%，去年同期为18.5%，下降主要因成本持续高企 [6] - 销售、一般及行政费用降至1750万美元，降幅11.9% [7] 盈利能力 - 营业利润2540万美元，较去年同期下降28.3% [8] - 净利润1270万美元，较去年同期下降45.2% [8] - FIFO EBITDA为3630万美元，较去年同期下降23.9% [8] 流动性与债务管理 - 2025财年第一季度末现金及现金等价物为550万美元，2024财年末为450万美元 [9] - 2025财年第一季度末总债务为5.805亿美元，2024财年末为6.159亿美元 [9] - 2025财年第一季度末经营活动提供的净现金为5030万美元，去年同期为2500万美元 [9]