核心财务表现 - 2025年第三季度所有关键财务指标均超出公司指引及上年同期水平 包括营收 净利润 每股收益和调整后税息折旧及摊销前利润 [1] - 第三季度合并营收同比增长7%至1 632亿美元 若剔除已出售的GSUSA业务 营收同比增长12% [5][6] - 净利润同比增长660%至560万美元 调整后税息折旧及摊销前利润增长60%至2 070万美元 运营现金流增长56%至7 350万美元 [5] 各业务板块业绩 - 美国公立大学系统营收增长8%至8 310万美元 运营收入增长至2 530万美元 [5][26][27] - 拉斯穆森大学营收增长16%至6 080万美元 总学生入学人数增长10 4%至14 900人 并实现扭亏为盈 税息折旧及摊销前利润为80万美元 [3][5][8][27] - 洪德罗斯护理学院营收增长19%至1 840万美元 学生入学人数增长17 6%至3 700人 [5][8][27] 成本与盈利能力 - 总成本和费用增长3%至1 535亿美元 主要受GSUSA出售相关费用及其他一次性项目影响 [6] - 教学成本和服务费用占营收比例从49 2%改善至45 8% 反映出拉斯穆森大学和美国公立大学系统的毛利率扩张 [11] - 销售和促销费用增长8%至3 610万美元 主要因广告投入增加 而一般行政费用占营收比例从22 9%下降至21 3% [11] 资产负债表与流动性 - 截至2025年9月30日 公司持有现金 现金等价物及受限现金总额为1 931亿美元 较2024年底增长21 5% [7] - 无限制现金和现金等价物为1 913亿美元 较2024年底大幅增长45% [7] - 公司资本结构简化 无净负债 [5] 管理层评论与运营亮点 - 管理层认为业绩超预期得益于营收和入学人数的持续增长以及利润率扩张 [3] - 拉斯穆森大学第四季度校园入学人数加速增长13% 但美国公立大学系统的军事入学人数受到政府停摆影响 [3] - 公司已实施成本节约措施 并继续评估更多机会以减轻政府停摆带来的不利影响 [3] 2025年第四季度及全年业绩指引 - 第四季度合并营收指引为1 50亿至1 535亿美元 同比下降6%至9% 主要因美国公立大学系统净课程注册量预计下降23%至33% [12] - 全年营收指引为6 40亿至6 44亿美元 同比增长2%至3% 净利润指引为1 720万至1 960万美元 同比增长70%至95% [12] - 全年资本支出指引为1 500万至1 700万美元 同比下降19%至29% [12] 公司简介与业务构成 - 公司通过三家子教育机构为约108 000名学生提供在线和校园高等教育 [1][17] - 美国公立大学系统是现役军人和退伍军人的主要教育提供者 服务约89 000名成人学习者 [18] - 拉斯穆森大学是一所拥有125年历史的护理和健康科学院校 在六个州的20个校区和在线服务约15 900名学生 [19] - 洪德罗斯护理学院专注于执照前护理学生教育 是俄亥俄州最大的PN护士教育机构 服务约4 000名学生 [20]