（来源：华西研究） 来源：市场投研资讯 华西大类资产 （一）复盘：大类资产表现海外：受美联储降息预期降温、美国政府停摆导致经济数据缺失、科技板块 估值回调等多重因素共同驱动，本周全球主要股指多数下跌，日韩股指获利回吐压力集中释放，领跌 4.07%、3.74%。美股在空头助推下科技重估，三大指数收跌，AI科技股泡沫担忧叠加政府停摆带来的 流动性压力，纳指周跌3.04%，创4月以来最差单周表现。债市方面，全球主要国家国债收益率多数上 行。美债收益率震荡上行，市场在政府停摆带来的流动性紧缩与政策预期博弈中呈现"短降长稳"格局。 商品方面，国际商品多下跌，金银震荡收涨，仍处整理态势，受美国政府停摆、美联储政策预期波动影 响，市场避险情绪与流动性压力交织。汇市上，美元指数下行0.18%，收99.55。 国内：中美经贸磋商释放利好，央行维持流动性宽松，叠加10月CPI同比转涨、PPI降幅收窄，缓解通缩 担忧。A股缩量震荡，逆势收涨，日均成交回落至2万亿下方。恒指领涨主要股指，沪指周内再触4000 点，科技板块持续调整。中债在政策预期、股债跷跷板影响下震荡偏弱，利率债收益率小幅上行，短端 稳定，长端小幅承压，曲线转为"牛平 ...