美国政府停摆与数据中断 - 美国政府停摆已进入第39天，打破了此前35天的纪录，导致CPI、PPI、零售销售、非农就业报告等关键经济数据全面推迟发布[1] - 历史经验表明，政府复工后官方数据将推迟一至三周发布，预计将出现数据集中发布期，在此之前市场只能依赖投资者情绪与技术信号[2] 劳动力市场信号分化 - 美国私营部门10月新增就业4.2万人，结束连续两个月下降态势，显示就业市场仍有一定稳定性[1] - 美国企业10月宣布裁员153,074人，几乎是去年同期的三倍，创下自2003年以来10月的最高水平，其中科技行业和仓储行业裁员最为集中[1] - 10月企业裁员数量创下二十多年来同期最高水平，促使市场重新加大对美联储下月降息的押注[1] 美联储政策预期与市场反应 - 市场对12月美联储会议结果的判断几乎完全取决于劳动力市场表现，对任何就业数据相关信号都反应过度，在政府停摆导致数据中断的情况下，市场波动将更为剧烈[2] - 美联储官员近期公开讲话呈现罕见分化：芝加哥联储主席古尔斯比更担心通胀而非就业市场；美联储理事库克则认为劳动力市场进一步疲软的风险大于通胀回升的风险，但未明确支持下个月再次降息[2] - 美联储官员，包括旧金山联储主席戴利，均未对12月实施第三次连续降息作出明确承诺，但表示应对降息保持开放态度[2] - 随着美国经济数据走弱、美联储官员保持政策灵活性，投资者更倾向于调整仓位，而非追逐风险[3] 美元指数走势 - 继美联储主席鲍威尔发表鹰派表态后，美元指数攀升并突破100关口，最高触及100.36水平[1] - 在疲软的私营经济数据及企业裁员数据影响下，美元走软失守100关口，创下三周以来最大跌幅[1]