行业整体表现 - 有色金属板块本周下跌0.04%，在所有一级行业中排名靠后 [1][2] - 二级行业表现分化，能源金属板块上涨1.43%，工业金属板块上涨0.42%，金属新材料板块上涨0.11%，小金属板块下跌1.60%，贵金属板块下跌2.53% [1][2] 工业金属：铜 - 伦铜报收10,695美元/吨，周环比下跌1.80%，沪铜报收85,940元/吨，周环比下跌1.23% [3] - 进口铜矿TC维持-41.5美元/吨，嘉能可加拿大30万吨冶炼厂或因环保改造成本和加工费亏损考虑关闭，印尼及刚果（金）矿端扰动持续 [3] - 部分电网及基建需求于11月初释放，国内铜价下行使现货贴水收敛，下游对现价接受度上升 [3] - 中美发布不及预期制造业PMI数据，市场对美联储12月降息预期下行，宏观情绪降温致铜价承压 [2][3] 工业金属：铝 - LME铝报收2,862美元/吨，周环比下跌0.90%，沪铝报收21,625元/吨，周环比上涨1.53% [4] - 中国电解铝理论开工产能维持4413.50万吨，铝板带箔企业产能利用率环比上升0.46个百分点，铝棒产能利用率环比上升1.80个百分点 [4] - 电解铝社会库存环升0.13%至62.71万吨，理论需求有所上升 [4] - 国内外能源价格存上行预期，国内动力煤价格上涨推升火电价格预期，海外欧盟对俄天然气禁令发酵推升天然气价格 [4] 贵金属：黄金 - COMEX黄金收盘价为4007.80美元/盎司，周环比下降0.14%，SHFE黄金收盘价为921.26元/克，周环比下跌0.07% [5] - 美国10月ISM制造业PMI录得48.7%低于预期，ADP就业人数增长4.2万人高于预期，挑战者企业裁员人数15.31万人大幅高于前值 [5] - 美国政府持续停摆创纪录，PPI及非农数据无法发布，贵金属经历三周回调后整体波动率已大幅下行 [2][5] - 伦敦白银现货较Comex期银重回升水，表明现货持续紧张，贵金属中期逻辑通顺，宏观框架仍属做多窗口期 [2][5]