宏观经济数据 - 10月CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [1][2][3] - 10月核心CPI同比上涨1.2%，实现连续6个月上涨 [1][2][3] - 10月PPI环比上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅较前值收窄0.2个百分点，为连续第3个月收窄 [1][2][3] 动力煤市场 - 供给端收紧，安监严格导致煤炭产量受限，进口煤配额环比减少10%，进口量将减少 [2][3] - 需求端因下游冬储不足，叠加天气变冷，煤价或将继续上涨 [2][3] 炼焦煤市场 - 市场供应偏紧，下游进入冬储补库周期，采购积极性偏高 [2][3] - 钢厂盈利率持续下降，短期焦煤价格有望继续上行，但上涨动能减弱 [2][3] 权益市场表现 - 煤炭板块大幅跑赢指数，上游原材料开启涨价，煤炭、光伏、锂电等迎来上涨 [2][3] - 在美国政府关门危机及AI泡沫担忧下，科技股连续震荡 [2][3] - 建议继续关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的 [3]