电池板块市场表现 - 电池ETF（561910）11月11日高开1.82%，截至发稿上涨1.02% [1] - 成分股中上能电气涨幅超过8%，鹏辉能源涨幅超过6%，阳光电源、阿特斯、亿纬锂能等跟涨 [1] - 本轮电池板块行情核心因素在于需求端超预期，动力与储能需求预期双上修 [1] 储能市场需求与增长 - 2025年上半年全球储能系统出货同比增长85.7% [1] - 2025年上半年大储电芯满产满销，头部厂商产能利用率突破80%，部分电芯厂直逼90% [1] - 国内独立储能市场在强制配储政策取消后呈现爆发态势，全年维持30%-40%增长 [1] - 美国市场预计增速达40%，欧洲与新兴市场增长更为迅猛，维持1-2倍的增速 [1] - AI数据中心发展强力拉动储能需求，数据中心并网问题成为发展瓶颈 [1][2] - 估算到2030年，数据中心对美国储能的需求拉动在122-245GWh [2] 动力电池产业链状况 - 10月锂电产业链排产环比继续增长，各环节一二线厂商基本满产 [1] - 节后多个细分环节价格上涨 [1] - 行业明年预计仍能保持25%-30%的增长 [2] 原材料价格与回收市场 - 碳酸锂价格在2022年11月达到60万元/吨顶点，2023年跌破10万元/吨，2025年上半年跌至7万元/吨 [2] - 原材料价格的剧烈波动直接影响了回收市场 [2] 行业估值与技术发展 - 从一年维度来看，锂电板块当前估值并未高估，仍有向上空间 [2] - 固态电池的落地加速有望提升板块估值水平 [2] 电池ETF概况 - 电池ETF(561910)追踪中证电池指数，覆盖从材料、电芯制造到设备回收等全产业链环节 [3] - 前十大成分股包括阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、先导智能、国轩高科等 [3]