机器人业务 - 公司机器人业务已进入北美及国内头部机器人供应链，批量交付元灵犀机器人 [1] - 在零部件端，关节模组、灵巧手、结构件实现批量交付 [1] - 取得越疆机器人10000台四足机器狗整机组装订单，并成为其主要部件供应商，涵盖关节电机、结构件及其他核心部件 [1] - 公司预计2025年人形机器人出货3000台、四足机器狗10000台以上，预计2026年出货规模将进一步翻倍 [1] 消费电子业务 - iPhone 17系列市场需求强劲，苹果指引下季度（9-12月）iPhone营收有望实现双位数增长，中国市场将恢复增长，公司作为外观件核心供应商有望同步受益 [2] - 公司将成为苹果明年折叠机的三项关键产品供应商，包括UTG盖板、PET贴膜以及玻璃支撑板 [2] - 在结构件领域，公司也将为折叠机液态金属铰链主轴的核心供应商，预计单机价值量有望数倍于直板机型 [2] - 硬件端后续耳机、手机、眼镜、智能家居等多品类硬件创新周期开启，AI落地进程加速 [2] 技术平台与垂直整合 - 横向维度，公司从消费电子的UTG玻璃和3D玻璃，到液态金属和钛合金精密加工，实现AI端侧核心技术领域的技术全覆盖 [2] - 公司能将消费电子的技术积累快速迁移到新赛道 [2] - 纵向维度，公司已具备从材料、零部件到整机的垂直壁垒，以整机组装带动玻璃、金属等零部件业务发展 [3] - 垂直整合让公司在成本控制、快速响应等方面占据优势 [3] 盈利预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为50亿元、69亿元、89亿元 [3]